1 과제물 6 호 설명자료 제출마감 : 2012 년 12 월 3 일 ( 월 ) 24 시 이병완교수의 화폐금융론 2012

2 1-b 우리나라 경우 미국과 달리 국채의 만기 별 종류가 다양하지 못해 국채만으로 수익률 곡선을 그리는데 어려움이 있음. 3 년 만기 국고채, 5 년 만기 국고채 두 개만을 대상으로 수익률 곡선을 그리게 되면 시장의 미래 단기금리예측이나 인플레기대 등의 정보를 파악하는데 한계가 있을 수 밖에 없음. 그래서 국채 못지 않게 채무불이행위험 (default risk) 이 매우 낮다고 인식되면서 해당 만기를 가진 채권 또는 ( 채권에 준하는 ) 금융상품 중에서 몇 개를 더 찾아야 함. 배경설명 1-a 강의노트 참조

3 그래서 선택된 것들이 바로 ① 콜금리 (1 일물, 전체거래 ) ② 91 일물 CD 금리 ③ 364 일물 통화안정증권 금리 이 세가지 임. ①은 콜자금의 거래주체들이 은행들이므로 default risk 가 매우 낮다고 보는 것이고 ②도 은행들이 발행 하므로 역시 채무불이행위험이 매우 낮다고 봄. ③은 한국은행이 발행하므로 국채와 마찬가지로 default risk 가 0 이라고 볼 수 있음. 그러나 회사채는 아무리 신용등급이 높은 회사가 발행한 것이라 하더라도 국채에 비하면 높은 리스크를 안고 있어 국채와 같은 수준으로 취급될 수 없기 때문에 수익률곡선 그릴 때 국채와 어깨를 나란히 할 수가 없는 것임.

4 그러나 ②의 경우 정부나 중앙은행과는 격이 다른 시중은행들이 발행주체인데다 하루짜리인 ①과 달리 만기도 3 개월이나 되기에 경제상황이 악화되어 기업들의 연쇄부도가 우려되는 상황이 발생하는 경기침체기에는 리스크 프리미엄이 붙어 금리가 크게 오를 수 있음.

5 한국은행 ECOS 에서 금리 – 시장금리 ( 일별 ) 을 클릭 1-c

6 필요한 시계열 5 개를 모두 체크표시하고 검색기간을 지 정한 후 조회를 클릭 ! (2008 년 4 월 1 일부터 2012 년 11 월 최근일 까지로 지정 )

7 세로로 보기와 휴일제거를 선택하고 검색결과 다운로드 막대를 클릭하고 엑셀파일로 저장하 고 파일을 연다.

8

9 여기서부터는 다운받은 데이터가 2005 년 5 월부터이지 만 신경쓰지 않아도 된다.( 업데이트를 굳이 안해도 되리 라고 본다 …)

그런데 데이터가 만기 순서대로 나열돼 있지 않다. 어떻게 해야 하나 ? F 열과 D 열을 왼쪽으로 이동시켜야 한다. 우선 ….. F 열 맨 위 F 자 위에 마우스 커서를 대고 Shift 키와 아래 화살표 (↓) 키를 동시에 눌러 F 열의 모든 데이터를 선택 하고 Control 키와 X 키를 동시에 눌러 잘라내기를 한다. ( 마우스 오른클릭해서 ‘ 잘라내기 ’ 해도 됨 ) 10

그리고 나서 C 열 맨 위에 마우스 오른 클릭 한 후 창이 뜨면 ‘ 잘라낸 셀 삽입 ’ 을 선택한다. 이렇게 하면 F 열을 몽땅 C 열로 이사 시키고 D, E 열은 1 칸씩 오른쪽으로 밀어낼 수 있다. 11 E 열도 마찬가지 방법으로 잘라 내기 한 후 D 열 맨 위를 마우스 오른 클릭해서 끼워 넣기 한다.

이제 아래와 같이 왼쪽에서부터 만기 순서대로 데이터 정리가 되었다. 12 이제 이 쯤 해서 이 엑셀파일을 저장해 두기 바란 다. 자칫 날아가는 수 가 있다.

13 이제 시트 좌측 하단의 sheet2 를 클릭, 새로운 작업 시트를 준비시킨 후 아래와 같이 글자를 입력한다. 칸이 모 자라 다 안 보이면 여기에 마우스 커서를 대고 오른 쪽으로 잡아 끌면 셀이 넓어진다. 그리고 나서 데이터 시트에 가서 날짜별 데 이터를 블록 카피해서 붙여 넣기 한다. ( 물론 한은 사 이트에서 다운받은 파일에서 필요한 데이터 만 바로 따와도 된다. 그러나 데이터를 통째로 붙여 넣기 해 두면 마음이 바뀌어 날짜를 바꾸고 싶더라도 편리하다.)

14 08 년 4 월 14 일의 데이터를 Shift 키 누르 고 B15, F15 눌러서 복사한다. 그리고 나 서 Sheet1 에 가서 붙여 넣는다.

이제 Sheet2 로 아래와 같이 다 옮겨 붙였다. 15 똑 같은 날짜로 하지 말고 11 월의 어느 하루를 선택할 것.

16 데이터 구간을 아래와 같이 블록 선택하고 ‘ 삽입 ’ 메뉴에 서 ‘ 꺽은선형 차트 ’ 를 클릭한다.

17 짠 …. 드디어 원하는 수익률 차트가 얻어졌다. 그러나 그대로 사용하기에는 너무나 어설프다. 일단 ….. 상단 의 차트 레이아웃과 차트 스타일을 눌러 이것 저것 실험 해 보기 바란다. 범례서식, 즉, 각 그래프의 이름을 어떻게 표시하고 어떻게 위치 이동 시키는 지 기억나 지 않으면 과제물 3 호 1 번 문제 설명자료 다운 받아서 다시 볼 것.

차트 작업을 할 때는 항상 차트 위를 마우스 한 번 클릭하면 된다. 이 때 상단에 ‘ 차트 도구 ’ 탭이 나타나고 바로 아래 ‘ 디자인 ’ 옵션이 보이면 ‘ 디자인 ’ 을 클릭한다. 18

‘ 디자인 ’ 바로 아래 화살표 단추를 누르면 오 른쪽과 같은 차트 레이아웃 옵션 박스가 뜬다. 이것 저것 실험해 보길 … 19

한 5 분 정도 투자해서 이것 저것 만지다 보면 아래 차트 와 같이 바꿀 수 있다. ( 더 이상의 설명은 생략 ) 이것은 그림파일임. 이 차트에 표시된 날짜들은 과제물과 다르지 만 물론 과제물의 지시에 따라 날짜를 제대로 선택해서 차트를 그리기 바 람. 우리나라의 수익률 곡선 20 수익률 곡선 비교

21 1-d 데이터 다운받기. 차트는 강의노트 63 쪽과 같이 그 리되 수익률 곡선 2 개를 같은 차트에 표시하면 됨.

22 1-e 과제물 3 호를 해 보았으므로 방법을 기억할 것임. 두 시계열 다운 받은 후 ‘ = c3 – b3’ 와 같은 금리차 셀을 생성시키고 아래로 자동채우기 하면 바로 구해짐. 이것을 차트로 표시하면 됨. 차트에 대한 해석은 서술문 (1), (2), (3) 을 읽어보고 동의할 수 있는 지 생각해 보면 됨. 1- f 7 장 강의노트 29 쪽처럼 생긴 차트를 그리면 됨.

23 2-d 컴퓨터 스크린에 보이는 화면의 일부를 이미지 파일로 따서 파워포인트에 오려 붙이는 방법 사용프로그램 : ‘ 그림판 ’( 윈도우에 포함된 이미지 편집 프로그램임 ) 사용법 : ‘ 시작 ’ 버튼 클릭 – 프로그램 – 보조프로그램 – 그림판 선택

24 아래 화면에서 차트부분만을 오려서 PPT 빈 슬라이드로 옮겨 붙이기 해보자.

25 1) 붙여 넣기 할 검색화면이 보이도록 한 후 ‘Ctrl’ 버튼을 누른 상태에서 ‘print screen’ 버튼을 누른다. 이렇게 하면 모니터에 표시된 전체 화면이 모두 클립보드 ( 임시저 장공간 ) 에 저장된다. 그리고 나서 그림판에서 ‘ 편집 ’ – ‘ 붙여 넣 기 ’ 한다.

26 2) 아래와 같이 선택도구를 활성화 시킨 후 차트 부분을 선택하면 사각의 점선으로 선택부분이 활성화 된다. 그리고 나서 편집메뉴에서 잘라내기 를 선택.

27 잘라낸 이미지를 파워포인트 빈 슬라이드에 아래와 같이 붙여 넣기 하면 끝 ! 이것은 표시된 바와 같이 설명을 위한 샘플이미지이므로 사용할 수 없음.