최근 금융보험상품의 현황과 전망 동의대학교 금융보험학과 박광수 교수 자료 : 통계청, 한국은행

약 력 학력 및 경력 저서 및 역서 - 1991.9-1995.2 : 연세대학교 경제학 박사(화폐금융전공) 약 력 학력 및 경력 - 1991.9-1995.2 : 연세대학교 경제학 박사(화폐금융전공) 1989.10-1999.3 : (전) 대한투자신탁 경제연구소, 주식운용부 근무 1999.3-1999.7 : (전) 조흥투신㈜ 투자전략팀장 1999.7-2001.8 : 마이다스에셋㈜ 주식펀드매니저(운용본부장) 2007.9-2008.8 : University of Missouri (Columbia) 교환교수 (현) 한국 FP학회, 한국유럽학회, 한독사회과학회 이사 (현) 동의대학교 금융보험학과 교수 저서 및 역서 개인재무설계(2010) 부자매뉴얼(2009) AFPK, CFP 투자설계(2009) 헤지펀드(2003)

차 례 I. 인구 및 경제구조의 변화 이해 II. 보험연금상품 III. 펀드상품

I. 인구 및 사회구조변화의 이해

출산율 저하

학령인구 및 군입대자원 감소 <표> 대학진학률 추이 (단위:%) 1980년 1990년 2000년 2004년 <표> 대학진학률 추이 (단위:%) 1980년 1990년 2000년 2004년 2008년 대학진학률 27.2 33.2 68.0 81.3 83.8 자료 : 한국교육개발원, 교육통계조사 각호  

고령화

노인부양을 위한 사회적 비용증가 <표> 노인부양비율* 추이 (단위:%) 2009년 2018년 2027년 2036년 14.3 19.7 32.6 48.9 *) 노인부양비율 = (65세이상 인구/15-64세 인구)*100  <표 > 국민연금 가입자수(만 명) 및 제도부양비(%) 국민연금가입자수(A) 노령연금 수급자수(B) 제도부양비(B/A) 2002 1,620 60 4.5 2010 1,762 235 13.3 2030 1,566 657 41.9 2050 1,160 1,027 88.5 자료 : 국민연금발전위원회(2003), “2003 국민연금 재정계산 및 제도개선방향.” <표 > 건강보험가입자 중 65세 이상 노인의료비 비중 추이 (단위:%) 1994년 2000년 2003년 2005년 2008년 11.3 17.5 22.1 24.4 29.9 자료 : 국민건강보험관리공단, 연도별 건강보험주요통계

베이비 붐 세대의 은퇴의 영향 내수소비의 위축 젊은 세대들에게는 직업의 안정성 제고 및 취업경쟁 완화 젊은 세대들에게는 직업의 안정성 제고 및 취업경쟁 완화 부동산 및 자산시장에 막대한 영향

부동산 중심의 자산관리 탈피 필요 일본의 사례 우리나라의 상황 주택수요감소 및 중소형 중심의 시장 자산 시장의 변화 우리나라의 상황 주택수요감소 및 중소형 중심의 시장 □ 경제가 선진국이 되고 저금리 기조로 갈수록 주식투자는 중요한 재테크 수단이 될 것임  ◦ 그러나 우리나라 재테크 문화, 특히 젊은 투자자들 사이에는 수익률 중심의 이른바 탐욕투자 성향이 광범위하게 퍼져 있는데 주식투자에서 시장을 이길 수 있는 사람은 아무도 없다는 것임   ◦ 따라서 투자의 목적도 인생 전체의 계획과 연계되는 것이 바람직한데 20대에 어떤 인생철학을 갖느냐가 30대 이후 나머지 인생을 제대로 사는 토대가 될 것이고   재테크도 이와 마찬가지일 것임 □ 재물을 키우는 재(財)테크도 있지만 재능을 키우는 재(才)테크가 더 중요하다 할 것임  ◦ 대학생 투자자들은 자칫 시장의 희생양이 되기 쉬운데  지금은 알게 모르게 사회와 미래에 불안을 느끼다 보니 반사적으로 재테크에 관심을 가지는 것 같은데  ◦ 20대에 재능과 실력을 갈고 닦으면서 언젠가 마주칠 투자의 임계점을 기다리는 것도 올바른 전략의 하나라고 봄 자산 시장의 변화 주식, 채권 등 금융자산의 비중 증가

저금리 시대의 지속 우리나라의 장기금리 추이 : 3년만기 우량 회사채수익률 □ 경제가 선진국이 되고 저금리 기조로 갈수록 주식투자는 중요한 재테크 수단이 될 것임  ◦ 그러나 우리나라 재테크 문화, 특히 젊은 투자자들 사이에는 수익률 중심의 이른바 탐욕투자 성향이 광범위하게 퍼져 있는데 주식투자에서 시장을 이길 수 있는 사람은 아무도 없다는 것임   ◦ 따라서 투자의 목적도 인생 전체의 계획과 연계되는 것이 바람직한데 20대에 어떤 인생철학을 갖느냐가 30대 이후 나머지 인생을 제대로 사는 토대가 될 것이고   재테크도 이와 마찬가지일 것임 □ 재물을 키우는 재(財)테크도 있지만 재능을 키우는 재(才)테크가 더 중요하다 할 것임  ◦ 대학생 투자자들은 자칫 시장의 희생양이 되기 쉬운데  지금은 알게 모르게 사회와 미래에 불안을 느끼다 보니 반사적으로 재테크에 관심을 가지는 것 같은데  ◦ 20대에 재능과 실력을 갈고 닦으면서 언젠가 마주칠 투자의 임계점을 기다리는 것도 올바른 전략의 하나라고 봄 11

금융상품의 종류 보험연금상품 : 위험대비 펀드상품 : 투자수익획득 예금상품 : 저축 □ 경제가 선진국이 되고 저금리 기조로 갈수록 주식투자는 중요한 재테크 수단이 될 것임  ◦ 그러나 우리나라 재테크 문화, 특히 젊은 투자자들 사이에는 수익률 중심의 이른바 탐욕투자 성향이 광범위하게 퍼져 있는데 주식투자에서 시장을 이길 수 있는 사람은 아무도 없다는 것임   ◦ 따라서 투자의 목적도 인생 전체의 계획과 연계되는 것이 바람직한데 20대에 어떤 인생철학을 갖느냐가 30대 이후 나머지 인생을 제대로 사는 토대가 될 것이고   재테크도 이와 마찬가지일 것임 □ 재물을 키우는 재(財)테크도 있지만 재능을 키우는 재(才)테크가 더 중요하다 할 것임  ◦ 대학생 투자자들은 자칫 시장의 희생양이 되기 쉬운데  지금은 알게 모르게 사회와 미래에 불안을 느끼다 보니 반사적으로 재테크에 관심을 가지는 것 같은데  ◦ 20대에 재능과 실력을 갈고 닦으면서 언젠가 마주칠 투자의 임계점을 기다리는 것도 올바른 전략의 하나라고 봄 12

1. 보험연금 상품 보험의 가장 중요한 기능 위험의 대비 장기생존과 질병관련 위험 대비 중요성 증대 <표 > 위험의 종류와 보험 위험 활용할 수 있는 보험 판매회사 및 기관 조기사망 종신보험, 생명보험 생명보험, 우체국, 공제, 장기생존 연금보험 보험회사, 우체국, 은행, 신탁 등 질병 의료보험, 암보험, 건강보험 의료보험공단, 생명보험, 손해보험 상해 상해보험 생명보험, 손해보험 자동차사고 자동차보험, 운전자보험 손해보험, 생명보험 화재 화재보험 손해보험 타인 보중 보증보험 보증보험, 공제조합, 신용보증기금 도난 도난보험 □ 경제가 선진국이 되고 저금리 기조로 갈수록 주식투자는 중요한 재테크 수단이 될 것임  ◦ 그러나 우리나라 재테크 문화, 특히 젊은 투자자들 사이에는 수익률 중심의 이른바 탐욕투자 성향이 광범위하게 퍼져 있는데 주식투자에서 시장을 이길 수 있는 사람은 아무도 없다는 것임   ◦ 따라서 투자의 목적도 인생 전체의 계획과 연계되는 것이 바람직한데 20대에 어떤 인생철학을 갖느냐가 30대 이후 나머지 인생을 제대로 사는 토대가 될 것이고   재테크도 이와 마찬가지일 것임 □ 재물을 키우는 재(財)테크도 있지만 재능을 키우는 재(才)테크가 더 중요하다 할 것임  ◦ 대학생 투자자들은 자칫 시장의 희생양이 되기 쉬운데  지금은 알게 모르게 사회와 미래에 불안을 느끼다 보니 반사적으로 재테크에 관심을 가지는 것 같은데  ◦ 20대에 재능과 실력을 갈고 닦으면서 언젠가 마주칠 투자의 임계점을 기다리는 것도 올바른 전략의 하나라고 봄   장기생존과 질병관련 위험 대비 중요성 증대 13

생명보험 사람의 생사에 관한 사고 대비 보장성 보험 VS 저축성 보험 순수보장형 VS 만기환급형 보장자산의 의미와 크기 □ 경제가 선진국이 되고 저금리 기조로 갈수록 주식투자는 중요한 재테크 수단이 될 것임  ◦ 그러나 우리나라 재테크 문화, 특히 젊은 투자자들 사이에는 수익률 중심의 이른바 탐욕투자 성향이 광범위하게 퍼져 있는데 주식투자에서 시장을 이길 수 있는 사람은 아무도 없다는 것임   ◦ 따라서 투자의 목적도 인생 전체의 계획과 연계되는 것이 바람직한데 20대에 어떤 인생철학을 갖느냐가 30대 이후 나머지 인생을 제대로 사는 토대가 될 것이고   재테크도 이와 마찬가지일 것임 □ 재물을 키우는 재(財)테크도 있지만 재능을 키우는 재(才)테크가 더 중요하다 할 것임  ◦ 대학생 투자자들은 자칫 시장의 희생양이 되기 쉬운데  지금은 알게 모르게 사회와 미래에 불안을 느끼다 보니 반사적으로 재테크에 관심을 가지는 것 같은데  ◦ 20대에 재능과 실력을 갈고 닦으면서 언젠가 마주칠 투자의 임계점을 기다리는 것도 올바른 전략의 하나라고 봄   상속수단으로서의 생명보험 : 유태인과 종신보험 14

손해보험 재산상의 손실 대비 실손보상의 원칙 손해보험의 종류 : 화재보험, 해상보험, 자동차보험, 보증보험, 특종보험 등 □ 경제가 선진국이 되고 저금리 기조로 갈수록 주식투자는 중요한 재테크 수단이 될 것임  ◦ 그러나 우리나라 재테크 문화, 특히 젊은 투자자들 사이에는 수익률 중심의 이른바 탐욕투자 성향이 광범위하게 퍼져 있는데 주식투자에서 시장을 이길 수 있는 사람은 아무도 없다는 것임   ◦ 따라서 투자의 목적도 인생 전체의 계획과 연계되는 것이 바람직한데 20대에 어떤 인생철학을 갖느냐가 30대 이후 나머지 인생을 제대로 사는 토대가 될 것이고   재테크도 이와 마찬가지일 것임 □ 재물을 키우는 재(財)테크도 있지만 재능을 키우는 재(才)테크가 더 중요하다 할 것임  ◦ 대학생 투자자들은 자칫 시장의 희생양이 되기 쉬운데  지금은 알게 모르게 사회와 미래에 불안을 느끼다 보니 반사적으로 재테크에 관심을 가지는 것 같은데  ◦ 20대에 재능과 실력을 갈고 닦으면서 언젠가 마주칠 투자의 임계점을 기다리는 것도 올바른 전략의 하나라고 봄   실손보상 의료보험 : 민영의료보험 15

연금과 연금제도 노후를 위한 자금 마련 3층 보장체제 : 공적연금, 기업, 개인 □ 경제가 선진국이 되고 저금리 기조로 갈수록 주식투자는 중요한 재테크 수단이 될 것임  ◦ 그러나 우리나라 재테크 문화, 특히 젊은 투자자들 사이에는 수익률 중심의 이른바 탐욕투자 성향이 광범위하게 퍼져 있는데 주식투자에서 시장을 이길 수 있는 사람은 아무도 없다는 것임   ◦ 따라서 투자의 목적도 인생 전체의 계획과 연계되는 것이 바람직한데 20대에 어떤 인생철학을 갖느냐가 30대 이후 나머지 인생을 제대로 사는 토대가 될 것이고   재테크도 이와 마찬가지일 것임 □ 재물을 키우는 재(財)테크도 있지만 재능을 키우는 재(才)테크가 더 중요하다 할 것임  ◦ 대학생 투자자들은 자칫 시장의 희생양이 되기 쉬운데  지금은 알게 모르게 사회와 미래에 불안을 느끼다 보니 반사적으로 재테크에 관심을 가지는 것 같은데  ◦ 20대에 재능과 실력을 갈고 닦으면서 언젠가 마주칠 투자의 임계점을 기다리는 것도 올바른 전략의 하나라고 봄   16

풍요로운 노후생활비 생활비 포함 1년 5600만원 : 부부 함께 골프 치고 해외여행 기본 생활비 : 연간 2722만원 생활비 포함 1년 5600만원 : 부부 함께 골프 치고 해외여행 기본 생활비 : 연간 2722만원 여유생활비 : 연간 2872만원 = 차량 유지비 600만원(50만원×12개월), + 여행비 348만원(해외여행 2명 1회), + 건강검진비 100만원(50만원×2명), + 경조사와 각종 모임비 480만원(10만원×월 4회×12개월), + 가사 도우미 비용 480만원(5만원×월 8회×12개월), + 골프 그린피 864만원(18만원×월 2회×2명×12개월) = 연간 5594만원, 20년 동안 11억1880만원 자료 : 삼성생명 □ 경제가 선진국이 되고 저금리 기조로 갈수록 주식투자는 중요한 재테크 수단이 될 것임  ◦ 그러나 우리나라 재테크 문화, 특히 젊은 투자자들 사이에는 수익률 중심의 이른바 탐욕투자 성향이 광범위하게 퍼져 있는데 주식투자에서 시장을 이길 수 있는 사람은 아무도 없다는 것임   ◦ 따라서 투자의 목적도 인생 전체의 계획과 연계되는 것이 바람직한데 20대에 어떤 인생철학을 갖느냐가 30대 이후 나머지 인생을 제대로 사는 토대가 될 것이고   재테크도 이와 마찬가지일 것임 □ 재물을 키우는 재(財)테크도 있지만 재능을 키우는 재(才)테크가 더 중요하다 할 것임  ◦ 대학생 투자자들은 자칫 시장의 희생양이 되기 쉬운데  지금은 알게 모르게 사회와 미래에 불안을 느끼다 보니 반사적으로 재테크에 관심을 가지는 것 같은데  ◦ 20대에 재능과 실력을 갈고 닦으면서 언젠가 마주칠 투자의 임계점을 기다리는 것도 올바른 전략의 하나라고 봄   17

연금상품 (1) 연금저축 (2) 연금보험 변액연금보험 : 보험의 보장기능 + 펀드의 수익 변액유니버설보험 - 은행의 연금저축신탁, 보험사의 연금저축보험, 자산운용사의 연금저축펀드 - 연간 300만원 한도에서 종합소득공제 (2) 연금보험 - 장기저축성 보험상품 - 소득공제 없으나 10년이상 유지시 비과세 변액연금보험 : 보험의 보장기능 + 펀드의 수익 변액유니버설보험 : 변액기능 + 입출금 자유(유니버설) □ 경제가 선진국이 되고 저금리 기조로 갈수록 주식투자는 중요한 재테크 수단이 될 것임  ◦ 그러나 우리나라 재테크 문화, 특히 젊은 투자자들 사이에는 수익률 중심의 이른바 탐욕투자 성향이 광범위하게 퍼져 있는데 주식투자에서 시장을 이길 수 있는 사람은 아무도 없다는 것임   ◦ 따라서 투자의 목적도 인생 전체의 계획과 연계되는 것이 바람직한데 20대에 어떤 인생철학을 갖느냐가 30대 이후 나머지 인생을 제대로 사는 토대가 될 것이고   재테크도 이와 마찬가지일 것임 □ 재물을 키우는 재(財)테크도 있지만 재능을 키우는 재(才)테크가 더 중요하다 할 것임  ◦ 대학생 투자자들은 자칫 시장의 희생양이 되기 쉬운데  지금은 알게 모르게 사회와 미래에 불안을 느끼다 보니 반사적으로 재테크에 관심을 가지는 것 같은데  ◦ 20대에 재능과 실력을 갈고 닦으면서 언젠가 마주칠 투자의 임계점을 기다리는 것도 올바른 전략의 하나라고 봄   18

올바른 보험선택의 방법 가입목적을 명확하게 인식 적절한 보험가입 금액 결정 저렴한 보험료 선택 □ 경제가 선진국이 되고 저금리 기조로 갈수록 주식투자는 중요한 재테크 수단이 될 것임  ◦ 그러나 우리나라 재테크 문화, 특히 젊은 투자자들 사이에는 수익률 중심의 이른바 탐욕투자 성향이 광범위하게 퍼져 있는데 주식투자에서 시장을 이길 수 있는 사람은 아무도 없다는 것임   ◦ 따라서 투자의 목적도 인생 전체의 계획과 연계되는 것이 바람직한데 20대에 어떤 인생철학을 갖느냐가 30대 이후 나머지 인생을 제대로 사는 토대가 될 것이고   재테크도 이와 마찬가지일 것임 □ 재물을 키우는 재(財)테크도 있지만 재능을 키우는 재(才)테크가 더 중요하다 할 것임  ◦ 대학생 투자자들은 자칫 시장의 희생양이 되기 쉬운데  지금은 알게 모르게 사회와 미래에 불안을 느끼다 보니 반사적으로 재테크에 관심을 가지는 것 같은데  ◦ 20대에 재능과 실력을 갈고 닦으면서 언젠가 마주칠 투자의 임계점을 기다리는 것도 올바른 전략의 하나라고 봄   좋은 보험설계사 선택 : 서비스 역량, 경험과 전문성, 평판 19

2. 펀드상품 펀드투자의 장점 펀드투자의 단점 전문가가 펀드를 운용 투자자가 투자책임 부담 소액으로 분산투자의 효과 각종 수수료 등 비용부담 자금관리에 드는 시간과 비용 절감 복잡한 상품구조와 위험전가 □ 경제가 선진국이 되고 저금리 기조로 갈수록 주식투자는 중요한 재테크 수단이 될 것임  ◦ 그러나 우리나라 재테크 문화, 특히 젊은 투자자들 사이에는 수익률 중심의 이른바 탐욕투자 성향이 광범위하게 퍼져 있는데 주식투자에서 시장을 이길 수 있는 사람은 아무도 없다는 것임   ◦ 따라서 투자의 목적도 인생 전체의 계획과 연계되는 것이 바람직한데 20대에 어떤 인생철학을 갖느냐가 30대 이후 나머지 인생을 제대로 사는 토대가 될 것이고   재테크도 이와 마찬가지일 것임 □ 재물을 키우는 재(財)테크도 있지만 재능을 키우는 재(才)테크가 더 중요하다 할 것임  ◦ 대학생 투자자들은 자칫 시장의 희생양이 되기 쉬운데  지금은 알게 모르게 사회와 미래에 불안을 느끼다 보니 반사적으로 재테크에 관심을 가지는 것 같은데  ◦ 20대에 재능과 실력을 갈고 닦으면서 언젠가 마주칠 투자의 임계점을 기다리는 것도 올바른 전략의 하나라고 봄   펀드매니저의 능력에 따른 성과차이 투자자 보호장치가 있어 안전 20

펀드의 종류 분류방법 종 류 내 용 1. 주요 투자자산 증권펀드 집합투자재산의 50% 이상을 증권(주식, 채권 등의 증권과 이를 기초로 하는 파생상품)에 투자 부동산펀드 집합투자재산의 50%를 초과하여 부동산(부동산을 기초로 하는 파생상품 포함)에 투자하는 펀드 특별자산펀드 집합투자재산의 50%를 초과하여 특별자산(증권과 부동산 제외)에 투자하는 펀드 단기금융펀드 MMF(Money Market Fund) 라고 하며 법에서 정한 비교적 안정성이 높고 잔존만기가 단기인 증권에 투자하는 펀드 혼합자산펀드 집합투자재산의 운용관련 증권, 부동산, 특별자산의 최저 투자비율의 적용을 받지 않는 펀드 2. 환매가능 개방형 언제든지 환매가능 폐쇄형 일정기간 또는 전기간 환매가 제한(금지) 3. 추가설정 추가형 이미 설정된 펀드에 추가 가입이 가능한 상품 단위형 이미 설정된 펀드에 추가 가입이 불가능한 상품 □ 경제가 선진국이 되고 저금리 기조로 갈수록 주식투자는 중요한 재테크 수단이 될 것임  ◦ 그러나 우리나라 재테크 문화, 특히 젊은 투자자들 사이에는 수익률 중심의 이른바 탐욕투자 성향이 광범위하게 퍼져 있는데 주식투자에서 시장을 이길 수 있는 사람은 아무도 없다는 것임   ◦ 따라서 투자의 목적도 인생 전체의 계획과 연계되는 것이 바람직한데 20대에 어떤 인생철학을 갖느냐가 30대 이후 나머지 인생을 제대로 사는 토대가 될 것이고   재테크도 이와 마찬가지일 것임 □ 재물을 키우는 재(財)테크도 있지만 재능을 키우는 재(才)테크가 더 중요하다 할 것임  ◦ 대학생 투자자들은 자칫 시장의 희생양이 되기 쉬운데  지금은 알게 모르게 사회와 미래에 불안을 느끼다 보니 반사적으로 재테크에 관심을 가지는 것 같은데  ◦ 20대에 재능과 실력을 갈고 닦으면서 언젠가 마주칠 투자의 임계점을 기다리는 것도 올바른 전략의 하나라고 봄   21

주식펀드 분류방법 펀 드 투자대상의 특징 투자스타일 가치주 펀드, 성장주펀드 투자기업규모 대형주, 중형주, 소형주펀드 테마 업종펀드(섹터펀드), 그룹주펀드, 공모주펀드, M&A펀드, PEF(Private Equity Fund), 사회책임투자펀드(SRI펀드), 배당주펀드 등 투자지역 국내외 국내주식펀드, 해외주식펀드 해외투자지역 글로벌주식펀드, 동남아주식펀드, 유럽주식펀드, 이머징마켓주식펀드, 친디아(중국+인도) 펀드 투자국가 중국펀드, 인도펀드, 러시아펀드, 미국펀드 투자전략 적극적(active) 시장을 능가하는 초과수익 획득을 목표로 펀드매니저가 상당한 재량권을 가지고 마켓타이밍, 종목선정, 자산배분전략을 실행하는 일반 주식 펀드 소극적(passive) 시장지수를 능가하는 초과수익을 얻기 힘들다는 생각을 기초로 시장지수를 추종하거나 시장위험을 최소화하는 펀드, 인덱스펀드, 차익거래펀드 등 □ 경제가 선진국이 되고 저금리 기조로 갈수록 주식투자는 중요한 재테크 수단이 될 것임  ◦ 그러나 우리나라 재테크 문화, 특히 젊은 투자자들 사이에는 수익률 중심의 이른바 탐욕투자 성향이 광범위하게 퍼져 있는데 주식투자에서 시장을 이길 수 있는 사람은 아무도 없다는 것임   ◦ 따라서 투자의 목적도 인생 전체의 계획과 연계되는 것이 바람직한데 20대에 어떤 인생철학을 갖느냐가 30대 이후 나머지 인생을 제대로 사는 토대가 될 것이고   재테크도 이와 마찬가지일 것임 □ 재물을 키우는 재(財)테크도 있지만 재능을 키우는 재(才)테크가 더 중요하다 할 것임  ◦ 대학생 투자자들은 자칫 시장의 희생양이 되기 쉬운데  지금은 알게 모르게 사회와 미래에 불안을 느끼다 보니 반사적으로 재테크에 관심을 가지는 것 같은데  ◦ 20대에 재능과 실력을 갈고 닦으면서 언젠가 마주칠 투자의 임계점을 기다리는 것도 올바른 전략의 하나라고 봄   22

주가연계 파생상품 ELS(Equity Linked Securities) : 대부분 국공채에 투자하고, 나머지 일부를 파생상품에 투자하는 시스템. 최악의 경우에는 미리 약정한 금액을 건질 수 있고, 주가가 오르면 증권사가 보장한 수익률을 받을 수 있는 상품 -> 안정성과 수익성 겸비 상품구조(넉아웃형) - 투자기간 중 주가지수가 정해진 수준까지 상승한 적이 없는 경우 만기시점의 지수상승률에 따라 수익률이 결정되고, 투자기간 중 한번이라도 그 이상 상승한 경우 계약 당시 확정된 수익을 보장 - 원금보장형과 비보장형으로 구분 □ 경제가 선진국이 되고 저금리 기조로 갈수록 주식투자는 중요한 재테크 수단이 될 것임  ◦ 그러나 우리나라 재테크 문화, 특히 젊은 투자자들 사이에는 수익률 중심의 이른바 탐욕투자 성향이 광범위하게 퍼져 있는데 주식투자에서 시장을 이길 수 있는 사람은 아무도 없다는 것임   ◦ 따라서 투자의 목적도 인생 전체의 계획과 연계되는 것이 바람직한데 20대에 어떤 인생철학을 갖느냐가 30대 이후 나머지 인생을 제대로 사는 토대가 될 것이고   재테크도 이와 마찬가지일 것임 □ 재물을 키우는 재(財)테크도 있지만 재능을 키우는 재(才)테크가 더 중요하다 할 것임  ◦ 대학생 투자자들은 자칫 시장의 희생양이 되기 쉬운데  지금은 알게 모르게 사회와 미래에 불안을 느끼다 보니 반사적으로 재테크에 관심을 가지는 것 같은데  ◦ 20대에 재능과 실력을 갈고 닦으면서 언젠가 마주칠 투자의 임계점을 기다리는 것도 올바른 전략의 하나라고 봄   ELS 투자의 위험 - 예상하지 못한 주식시장의 변동시 큰 손실 감수 23

주가연계 파생상품의 종류 구분 ELD ELS ELF 운용회사 은행 증권사 자산운용회사 판매회사 은행(운용사=판매사) 투자매매업자 또는 투자중개업자(운용사=판매사) 투자매매업자, 투자중개업자 성격상품 예금 유가증권 펀드 투자형태 정기예금가입 유가증권매입 펀드가입 만기수익 지수에 따라 사전에 제시한 확정 수익 지급 운용성과에 따라 실적배당 중도해지 및 환매여부 중도해지 가능(해지시 원금손실 발생) 제한적(거래소 상장이나 판매사를 통한 현금화가 제한적) 중도환매 가능(해지 시 환매수수료지불) 상품 다양성 100%원금보장의 보수적 상품만 존재 저위험/저수익 안정형부터 고위험/고수익 공격형까지 다양한 상품 개발 가능 ELS와 유사 □ 경제가 선진국이 되고 저금리 기조로 갈수록 주식투자는 중요한 재테크 수단이 될 것임  ◦ 그러나 우리나라 재테크 문화, 특히 젊은 투자자들 사이에는 수익률 중심의 이른바 탐욕투자 성향이 광범위하게 퍼져 있는데 주식투자에서 시장을 이길 수 있는 사람은 아무도 없다는 것임   ◦ 따라서 투자의 목적도 인생 전체의 계획과 연계되는 것이 바람직한데 20대에 어떤 인생철학을 갖느냐가 30대 이후 나머지 인생을 제대로 사는 토대가 될 것이고   재테크도 이와 마찬가지일 것임 □ 재물을 키우는 재(財)테크도 있지만 재능을 키우는 재(才)테크가 더 중요하다 할 것임  ◦ 대학생 투자자들은 자칫 시장의 희생양이 되기 쉬운데  지금은 알게 모르게 사회와 미래에 불안을 느끼다 보니 반사적으로 재테크에 관심을 가지는 것 같은데  ◦ 20대에 재능과 실력을 갈고 닦으면서 언젠가 마주칠 투자의 임계점을 기다리는 것도 올바른 전략의 하나라고 봄   24

채권펀드 분류방법 펀드종류 내 용 투자대상채권의 종류 공사채 - 국공채와 회사채에 모두 투자하는 일반적 채권펀드 - 회사채에 대한 투자비중은 펀드매니저가 결정 - 투자자들은 사전적으로 펀드매니저가 어떤 종류의 채권에 투자할 것인가를 예상할 수 없다는 단점 국공채 - 국채, 통화안정채권, 한전채, 예금보험채와 같이 신용도와 안정성이 가장 높은 국공채에 투자하는 펀드 - 일반적으로 약관 및 투자설명서 등에 국공채에 일정비율 이상 투자하겠다는 계획 명시 회사채 - 펀드의 자산중 상당한 비율이상을 회사채에 주로 투자 - 펀드약관이나 투자설명서에 일정 비율이상의 회사채투자를 명시 - 투자등급(BBB-)이상의 회사채만 투자하는 펀드와 투기등급 (BB+)이하의 회사채만 투자하는 하이일드펀드로 구분 전환사채 - 전환사채에 집중적으로 투자하는 펀드 - 채권의 안정성과 주식시장이 호황일 때는 주식의 수익성을 동시에 기대할 수 있는 펀드 환매 수수료 부과기간 단기 환매수수료 부과기간 90일 미만 중기 환매수수료 부과기간 180일 미만 장기 환매수수료 부과기간 1년 미만 □ 경제가 선진국이 되고 저금리 기조로 갈수록 주식투자는 중요한 재테크 수단이 될 것임  ◦ 그러나 우리나라 재테크 문화, 특히 젊은 투자자들 사이에는 수익률 중심의 이른바 탐욕투자 성향이 광범위하게 퍼져 있는데 주식투자에서 시장을 이길 수 있는 사람은 아무도 없다는 것임   ◦ 따라서 투자의 목적도 인생 전체의 계획과 연계되는 것이 바람직한데 20대에 어떤 인생철학을 갖느냐가 30대 이후 나머지 인생을 제대로 사는 토대가 될 것이고   재테크도 이와 마찬가지일 것임 □ 재물을 키우는 재(財)테크도 있지만 재능을 키우는 재(才)테크가 더 중요하다 할 것임  ◦ 대학생 투자자들은 자칫 시장의 희생양이 되기 쉬운데  지금은 알게 모르게 사회와 미래에 불안을 느끼다 보니 반사적으로 재테크에 관심을 가지는 것 같은데  ◦ 20대에 재능과 실력을 갈고 닦으면서 언젠가 마주칠 투자의 임계점을 기다리는 것도 올바른 전략의 하나라고 봄   25

채권의 직접투자 1. 개인의 채권 직접투자 2. 소액채권의 매매 3. 채권 직접투자의 위험 증권회사에 계좌개설 일반 우량 회사채 거래 : 신용등급과 수익률의 관계 LH 공사 : 토지수익연계채권 발행 -> 안정성과 수익성 만기 10년, 표면금리 연 3.5%, 중도상환 및 만기보장수익률 국고채 5년 + 0.35%p 표면이자는 3개월마다 지급, 발행후 3년이후 채권에 연계된 토지에서 매매 차익이 발생하면 추가이자 매년 1회 지급 2. 소액채권의 매매 □ 경제가 선진국이 되고 저금리 기조로 갈수록 주식투자는 중요한 재테크 수단이 될 것임  ◦ 그러나 우리나라 재테크 문화, 특히 젊은 투자자들 사이에는 수익률 중심의 이른바 탐욕투자 성향이 광범위하게 퍼져 있는데 주식투자에서 시장을 이길 수 있는 사람은 아무도 없다는 것임   ◦ 따라서 투자의 목적도 인생 전체의 계획과 연계되는 것이 바람직한데 20대에 어떤 인생철학을 갖느냐가 30대 이후 나머지 인생을 제대로 사는 토대가 될 것이고   재테크도 이와 마찬가지일 것임 □ 재물을 키우는 재(財)테크도 있지만 재능을 키우는 재(才)테크가 더 중요하다 할 것임  ◦ 대학생 투자자들은 자칫 시장의 희생양이 되기 쉬운데  지금은 알게 모르게 사회와 미래에 불안을 느끼다 보니 반사적으로 재테크에 관심을 가지는 것 같은데  ◦ 20대에 재능과 실력을 갈고 닦으면서 언젠가 마주칠 투자의 임계점을 기다리는 것도 올바른 전략의 하나라고 봄 (1) 자동차 구매시 : 지역개발채권 : 2000cc 이상 차값의 12-20% (2) 주택등기시 : 국민주택1종 : 매매가의 1.6%(1억미만)-3.1%(6억)   3. 채권 직접투자의 위험 26

<표> 한국 주요자산들의 수익률과 위험(1976년-2008년) 1) (단위:%) 주요 자산의 수익률과 위험 <표> 한국 주요자산들의 수익률과 위험(1976년-2008년) 1)  (단위:%) 자산집단 복리 연간수익률 표준편차 종합주가지수 11.80% 31.59% 3년 만기 우량회사채수익률2) 13.74% 6.34% 주택매매 가격지수3) 3.92% 7.33% □ 경제가 선진국이 되고 저금리 기조로 갈수록 주식투자는 중요한 재테크 수단이 될 것임  ◦ 그러나 우리나라 재테크 문화, 특히 젊은 투자자들 사이에는 수익률 중심의 이른바 탐욕투자 성향이 광범위하게 퍼져 있는데 주식투자에서 시장을 이길 수 있는 사람은 아무도 없다는 것임   ◦ 따라서 투자의 목적도 인생 전체의 계획과 연계되는 것이 바람직한데 20대에 어떤 인생철학을 갖느냐가 30대 이후 나머지 인생을 제대로 사는 토대가 될 것이고   재테크도 이와 마찬가지일 것임 □ 재물을 키우는 재(財)테크도 있지만 재능을 키우는 재(才)테크가 더 중요하다 할 것임  ◦ 대학생 투자자들은 자칫 시장의 희생양이 되기 쉬운데  지금은 알게 모르게 사회와 미래에 불안을 느끼다 보니 반사적으로 재테크에 관심을 가지는 것 같은데  ◦ 20대에 재능과 실력을 갈고 닦으면서 언젠가 마주칠 투자의 임계점을 기다리는 것도 올바른 전략의 하나라고 봄   27

주요 자산의 수익률과 위험 각 투자연도초 1원을 투자하였을 경우 2008년말 예상금액 투자연도 토지 주식 우량 회사채 　투자연도 토지 주식 우량 회사채 1976년 16.96 31.59 66.48 1980년 5.77 21.99 29.97 1985년 3.40 12.71 12.12 1990년 1.54 2.21 6.35 1995년 1.24 1.64 3.10 2000년 1.37 1.89 1.72 □ 경제가 선진국이 되고 저금리 기조로 갈수록 주식투자는 중요한 재테크 수단이 될 것임  ◦ 그러나 우리나라 재테크 문화, 특히 젊은 투자자들 사이에는 수익률 중심의 이른바 탐욕투자 성향이 광범위하게 퍼져 있는데 주식투자에서 시장을 이길 수 있는 사람은 아무도 없다는 것임   ◦ 따라서 투자의 목적도 인생 전체의 계획과 연계되는 것이 바람직한데 20대에 어떤 인생철학을 갖느냐가 30대 이후 나머지 인생을 제대로 사는 토대가 될 것이고   재테크도 이와 마찬가지일 것임 □ 재물을 키우는 재(財)테크도 있지만 재능을 키우는 재(才)테크가 더 중요하다 할 것임  ◦ 대학생 투자자들은 자칫 시장의 희생양이 되기 쉬운데  지금은 알게 모르게 사회와 미래에 불안을 느끼다 보니 반사적으로 재테크에 관심을 가지는 것 같은데  ◦ 20대에 재능과 실력을 갈고 닦으면서 언젠가 마주칠 투자의 임계점을 기다리는 것도 올바른 전략의 하나라고 봄   28

투자위험의 관리 하락위험(변동성)의 관리가 중요 분산투자와 장기투자 기대수익률 10%하에서의 누적투자가치 계산 투자기간 연간수익률 누적투자가치 1 30% 1,300,000 25% 1,250,000 20% 1,200,000 2 －10% 1,170,000 －5% 1,187,500 0% 3 1,521,000 1,484,375 1,440,000 4 1,368,900 1,410,156 5 1,779,570 1,762,695 1,728,000 6 1,601,613 1,674,561 7 2,082,097 2,093,201 2,073,600 8 1,873,887 1,988,541 9 2,436,053 2,485,676 2,488,320 10 2,192,448 2,361,392 □ 경제가 선진국이 되고 저금리 기조로 갈수록 주식투자는 중요한 재테크 수단이 될 것임  ◦ 그러나 우리나라 재테크 문화, 특히 젊은 투자자들 사이에는 수익률 중심의 이른바 탐욕투자 성향이 광범위하게 퍼져 있는데 주식투자에서 시장을 이길 수 있는 사람은 아무도 없다는 것임   ◦ 따라서 투자의 목적도 인생 전체의 계획과 연계되는 것이 바람직한데 20대에 어떤 인생철학을 갖느냐가 30대 이후 나머지 인생을 제대로 사는 토대가 될 것이고   재테크도 이와 마찬가지일 것임 □ 재물을 키우는 재(財)테크도 있지만 재능을 키우는 재(才)테크가 더 중요하다 할 것임  ◦ 대학생 투자자들은 자칫 시장의 희생양이 되기 쉬운데  지금은 알게 모르게 사회와 미래에 불안을 느끼다 보니 반사적으로 재테크에 관심을 가지는 것 같은데  ◦ 20대에 재능과 실력을 갈고 닦으면서 언젠가 마주칠 투자의 임계점을 기다리는 것도 올바른 전략의 하나라고 봄   하락위험(변동성)의 관리가 중요 분산투자와 장기투자 29

펀드비용과 수수료 인덱스 펀드 펀드비용의 구성 판매비용(판매수수료 + 판매보수)의 효과 펀드보수 운용보수 + 판매보수 + 신탁보수 선취수수료, 후취수수료 판매수수료 기타비용 매매수수료, 차입금이자, 소송비요, 회계감사비용 등 판매비용(판매수수료 + 판매보수)의 효과 □ 경제가 선진국이 되고 저금리 기조로 갈수록 주식투자는 중요한 재테크 수단이 될 것임  ◦ 그러나 우리나라 재테크 문화, 특히 젊은 투자자들 사이에는 수익률 중심의 이른바 탐욕투자 성향이 광범위하게 퍼져 있는데 주식투자에서 시장을 이길 수 있는 사람은 아무도 없다는 것임   ◦ 따라서 투자의 목적도 인생 전체의 계획과 연계되는 것이 바람직한데 20대에 어떤 인생철학을 갖느냐가 30대 이후 나머지 인생을 제대로 사는 토대가 될 것이고   재테크도 이와 마찬가지일 것임 □ 재물을 키우는 재(財)테크도 있지만 재능을 키우는 재(才)테크가 더 중요하다 할 것임  ◦ 대학생 투자자들은 자칫 시장의 희생양이 되기 쉬운데  지금은 알게 모르게 사회와 미래에 불안을 느끼다 보니 반사적으로 재테크에 관심을 가지는 것 같은데  ◦ 20대에 재능과 실력을 갈고 닦으면서 언젠가 마주칠 투자의 임계점을 기다리는 것도 올바른 전략의 하나라고 봄   판매수수료는 일회성, 판매보수는 순자산기준 지속적 부과 인덱스 펀드 30

인덱스펀드 투자의 장점 장기적으로 소극적 운용의 우월성 낮은 펀드비용 분산투자의 가장 효과적인 투자수단 ETF(상장지수펀드)는 인덱스펀드의 장점 + 높은 유동성과 환금성 보수 판매수수료 일반펀드 0.3%-3.1% 0.0%-1.0% 인덱스펀드 0.1%-2.0% ETF(상장지수펀드) 0.5%이하 없음 □ 경제가 선진국이 되고 저금리 기조로 갈수록 주식투자는 중요한 재테크 수단이 될 것임  ◦ 그러나 우리나라 재테크 문화, 특히 젊은 투자자들 사이에는 수익률 중심의 이른바 탐욕투자 성향이 광범위하게 퍼져 있는데 주식투자에서 시장을 이길 수 있는 사람은 아무도 없다는 것임   ◦ 따라서 투자의 목적도 인생 전체의 계획과 연계되는 것이 바람직한데 20대에 어떤 인생철학을 갖느냐가 30대 이후 나머지 인생을 제대로 사는 토대가 될 것이고   재테크도 이와 마찬가지일 것임 □ 재물을 키우는 재(財)테크도 있지만 재능을 키우는 재(才)테크가 더 중요하다 할 것임  ◦ 대학생 투자자들은 자칫 시장의 희생양이 되기 쉬운데  지금은 알게 모르게 사회와 미래에 불안을 느끼다 보니 반사적으로 재테크에 관심을 가지는 것 같은데  ◦ 20대에 재능과 실력을 갈고 닦으면서 언젠가 마주칠 투자의 임계점을 기다리는 것도 올바른 전략의 하나라고 봄   31

성공적인 투자전략과 포트폴리오 관리 각자의 투자목표에 부합하는 투자방법 과도한 예측에 근거한 관리 지양 Conservative Investors sleep well 분산투자의 이해와 실행 □ 경제가 선진국이 되고 저금리 기조로 갈수록 주식투자는 중요한 재테크 수단이 될 것임  ◦ 그러나 우리나라 재테크 문화, 특히 젊은 투자자들 사이에는 수익률 중심의 이른바 탐욕투자 성향이 광범위하게 퍼져 있는데 주식투자에서 시장을 이길 수 있는 사람은 아무도 없다는 것임   ◦ 따라서 투자의 목적도 인생 전체의 계획과 연계되는 것이 바람직한데 20대에 어떤 인생철학을 갖느냐가 30대 이후 나머지 인생을 제대로 사는 토대가 될 것이고   재테크도 이와 마찬가지일 것임 □ 재물을 키우는 재(財)테크도 있지만 재능을 키우는 재(才)테크가 더 중요하다 할 것임  ◦ 대학생 투자자들은 자칫 시장의 희생양이 되기 쉬운데  지금은 알게 모르게 사회와 미래에 불안을 느끼다 보니 반사적으로 재테크에 관심을 가지는 것 같은데  ◦ 20대에 재능과 실력을 갈고 닦으면서 언젠가 마주칠 투자의 임계점을 기다리는 것도 올바른 전략의 하나라고 봄   정기적인 점검과 재조정 32