투자안의 가치평가법 엠티컨설팅
투자안 평가방법의 종류 1. 현금 할인법 : 화폐의 시간가치를 고려한 방법 1) 순현재 가치법(NPV, Net Present Value) 2) 내부 수익율법(IRR, Internal Rate of Return) 3) 수익성 지표법(PI, Probability Index) 2. 자본회수 기간법 (PP, Payback Period) 3. 회계적 이익율법
회계적 이익율 회계적이익율 = 회계이익/평균투자액 1) ROE (Return On Equity): 주주가 투자한 것 대비 2) ROA (Return On Asset) : 자산대비 회수기간법 (Payback Period): 3.2년 단위: 억원 투자액 1년째 2년째 3년째 4년째 5년째 -100 20 30 40 50 60
수익성 지표 (예: T 사) 재무비율 200112 200212 200312 200412 200512 영업이익율(ROS) 19.0 18.3 15.0 12.3 14.92 EBIT마진율 18.8 18.6 14.6 11.8 14.7 EBITDA마진율 22.2 21.3 17.5 13.8 15.29 총자산이익율(ROA) 14.3 16.2 10.1 10.5 11.97 자기자본이익율(ROE) 26.1 29.5 20.3 17.9 20.54 투하자본이익율(ROI) 22.1 23.0 15.5
현금할인법 (Discounted Cash Flow) 순 현 재 가 치 법 (NPV Method) - 미래가치와 현재가치 - 앞으로 들어올 순이익의 현재가치 (미래예상 현금유입 – 현재 현금유출)/(1+ 시장이자율) >0 내부수익율법(IRR Method; Internal Rate of Returns) - 순이익의 현재가치 수익률을 구할 때 현재가치를 0으로 만들어 주는 할인율 현재 현금유출 = 미래예상 현금유입/1+ IRR IRR> 시장이자율 : 투자