제 17 장 비대칭적 정보를 갖는 시장

이 장의 내용 품질의 불확실성과 레몬시장 시장신호 도덕적 해이 주인 – 대리인 문제 통합된 기업에서의 인센티브 노동시장의 비대칭적 정보: 효율임금 이론 Chapter 17 2

이 장의 내용 어떤 사람들이 다른 사람들 보다 많은 정보를 가지고 있다 – 비대칭적 정보 판매자나 생산자가 구매자들보다 제품의 질에 대해 더 잘 알고 있는 경우가 많다 경영자는 기업 소유주보다 비용, 경쟁적 우위, 투자기회를 더 잘 알고 있다 Chapter 17 4

품질의 불확실성과 레몬시장 비대칭적 정보는 구매자와 판매자가 자신들의 거래에 대해 서로 다른 정보를 갖고 있는 상황이다 중고차를 구입할 때 완전한 정보의 부족은 구매의 위험을 증가시키고 자동차의 가치를 떨어트릴 수 있다 보험시장, 신용대출시장, 고용시장도 품질에 대한 비대칭적 정보라는 특성을 갖는다 Chapter 17 5

중고차 시장 가정 두 종류의 자동차 – 높은 품질과 낮은 품질 구매자와 판매자는 자동차를 구별할 수 있다 두 개의 시장 – 높은 품질의 시장과 낮은 품질의 시장 Chapter 17 6

중고차 시장 높은 품질의 시장 SH는 공급곡선이고 DH는 수요곡선이다 낮은 품질의 시장 SL는 공급곡선이고 DL은 수요곡선이다 높은 품질의 자동차의 소유자는 더 많은 돈을 받기를 원하므로 SH는 SL보다 높다 높은 품질에 대해서는 더 많은 돈을 지불할 용의가 있으므로 DH는 DL보다 높다 Chapter 17

높은 품질의 자동차의 시장가격은 $10,000이고 낮은 품질의 자동차의 시장가격은 $5000이다 레몬 문제 PH PL 높은 품질의 자동차의 시장가격은 $10,000이고 낮은 품질의 자동차의 시장가격은 $5000이다 각각 50,000개가 팔린다 DH SH 50,000 10,000 DL DL SL 5,000 50,000 QH QL Chapter 17

중고차 시장 판매자들은 구매자들보다 중고차의 품질에 대해 더 잘 알고 있다 구매자는 자신이 품질이 높은 차를 살 수 있는 확률이 50 대 50이라고 생각할지도 모른다 중간 정도의 품질을 갖는 것으로 판단되는 자동차의 수요곡선은 DM이다 그러나, 높은 품질의 자동차(25,000)는 더 적게 팔리고 낮은 품질의 자동차(75,000)는 더 많이 팔린다 이를 인지함에 따라 수요는 이동한다 Chapter 17

레몬 문제 PH PL DH DM SH DLM DM SL DL DLM DL QH QL 중간 품질의 자동차의 가격은 $7500이고 높은 품질의 자동차가 25,000대, 낮은 품질의 자동차가 75,000대 판매된다 QL의 증가로 DLM. 의 수요가 감소한다. 조정은 수요가 DL. 과 같아질 때까지 계속된다 PH PL DH DM SH 50,000 10,000 DLM DM SL 25,000 7,500 75,000 7,500 DL DLM 5,000 50,000 DL QH QL

중고차 시장 비대칭적인 정보하에서는: 낮은 품질의 재화가 높은 품질의 재화를 밀어낸다- 레몬문제 시장은 서로에게 이득이 되는 거래를 만들어내는데 실패한다 시장에는 품질이 낮은 자동차만이 나오게 된다 역선택이 발생한다; 시장에 있는 자동차들은 품질이 낮은 자동차뿐이다 Chapter 17 13

보험시장 나이가 많은 사람들은 어떤 가격에서도 건강 보험을 가입하기가 어렵다 그들은 자신의 건강에 대해서 보험회사보다 잘 알고 있다 건강이 나쁜 사람들이 더 보험에 가입하기를 원하기 때문에, 보험가입자들 중에 건강이 나쁜 사람들의 비율이 상승한다 보험가격은 상승하고 건강이 좋은 사람들은 밀려난다 – 건강이 나쁜 사람들의 비율이 증가함에 따라 보험가격이 상승한다 Chapter 17 14

보험시장 보험회사는 대상이 되는 연령층 25세 이하의 남성들을 겨냥하여 자동차 사고발생 빈도를 추정하였다 그들은 일부는 낮은 사고확률을 가지고 있고 일부는 높은 사고확률을 가지고 있다는 것을 알게 되었다 위험이 높은 사람과 낮은 사람을 구별할 수 없다면, 평균적인 수치를 기초로 하여 보험료를 책정할 것이다 위험이 낮은 사람들은 보험에 가입하지 않게 되고 사고확률은 증가할 것이다 Chapter 17 15

보험시장 문제를 해결하는 방법 중 하나는 위험을 모으는 것이다 건강보험 – 미국의 메디케어 프로그램처럼 정부가 그러한 역할을 할 수도 있다 역선택 문제가 없어진다 보험회사들도 한 집단 전체를 대상으로 하는 집단 건강보험을 판매함으로써 역선택 문제를 피하거나 줄일 수 있다 Chapter 17

보험시장 신용카드시장 비대칭적인 정보로 인해 높은 위험을 가진 대출자만이 대출을 찾을 가능성이 있다 다시 레몬문제가 일어날 수 있다 그러나, 은행과 신용회사는 대출자의 신용을 평가하기 위해서 과거의 기록을 사용한다 Chapter 17 16

명성의 중요성과 표준화 비대칭적인 정보와 시장의 의사결정 소매점 – 반품정책 희귀 우표, 동전, 책, 그림을 파는 상인 – 진품 또는 가짜 지붕수리, 배관공사, 전기공사 – 직접 확인하는가 음식점 – 주방의 위생상태 Chapter 17 17

비대칭적 정보의 의미 생산자들은 비대칭적 정보로 높은 품질의 재화가 역선택으로 구축될 때 어떻게 높은 품질의 제품을 판매할 수 있겠는가 명성 서비스와 음식이 좋거나 나쁜 음식점에 대해서 들어보았을 것이다 표준화 어느 곳에서나 같은 품질을 유지한다 – 맥도날드 Chapter 17 18

비대칭적 정보의 의미 평상시에는 자주 이용하지 않을 수 있지만 여행을 할 때에는 빅맥을 찾을 수 있다, 어떤 제품이 나올 지 알 수 있기 때문이다 홀리데이인 호텔은 역선택 문제로 인해 ‘놀라지 마세요’라는 광고를 한 적이 있다 Chapter 17 19

메이저리그의 레몬들 선수들은 메이저리그 팀에 6년 동안 소속된 후에 자유계약 야구선수가 될 수 있다 야구선수 시장에 재판매시장이 등장하게 되었다 레몬시장이 존재한다면, 자유계약선수들은 계약갱신선수들보다 믿음이 안 간다 Chapter 17 20

선수들의 부상률 시즌 중 부상일수 계약 전 계약 후 변화 % 모든 선수들 4.73 12.55 165.4 계약갱신 선수들 4.76 9.68 103.4 자유계약 선수들 4.67 17.23 268.9 Chapter 17 22

메이저리그의 레몬들 발견사항 계약갱신선수들이나 자유계약선수들 모두 부상일수는 증가했다 자유계약선수들은 계약갱신선수들보다 부상률이 현저히 높았다 레몬시장을 보여준다 Chapter 17 23

시장신호 판매자가 구매자에게 제품의 질에 대한 정보를 갖고 있는 신호를 보내는 것 예를 들면, 근로자들은 어떻게 고용주에게 자신이 생산성이 높은지 알게 하고 고용될 수 있는가? Chapter 17 25

시장신호 좋은 옷차림은 약한 신호일 수 있다 강한 신호 비생산적인 사람들도 좋은 옷차림을 할 수 있다 효과적이기 위해서는, 신호는 생산성이 높은 사람이 생산성이 낮은 사람보다 전달하기가 훨씬 쉬운 것이어야 한다 예 교육은 노동시장에서 매우 강한 신호를 준다 Chapter 17 26

취업시장의 신호에 대한 모형 두 그룹의 근로자를 가정한다 그룹 I: 낮은 생산성 그룹 II: 높은 생산성 평균생산물과 한계생산물 = 1 그룹 II: 높은 생산성 평균생산물과 한계생산물 = 2 근로자들은 그룹 I과 그룹 II에 똑같이 나누어진다 모든 노동자의 평균생산물 = 1.5 Chapter 17 27

취업시장의 신호에 대한 모형 경쟁적인 제품 시장 P = $10,000 근로자는 평균적으로 10년을 일한다 그룹 I의 수익 = $100,000 (10,000/년. x 10년) 그룹 II의 수익 = $200,000 (20,000/년. X 10년) Chapter 17 28

취업시장의 신호에 대한 모형 완전정보에서는 비대칭적 정보에서는 w = MRP 그룹 I의 임금 = $10,000/년 그룹 II의 임금 = $20,000/년 비대칭적 정보에서는 w = 평균생산성 그룹 I과 II의 임금 = $15,000/년 Chapter 17 29

취업시장의 신호에 대한 모형 교육이라는 신호가 주어진다면 y = 교육지수(고등교육을 받은 기간) 교육에 대한 모든 측면이 표현될 수 있다고 가정한다 C = y의 교육을 받는데 드는 비용 학비, 책값, 기회비용 등 그룹 I  CI(y) = $40,000y 그룹 II  CII(y) = $20,000y Chapter 17 30

취업시장의 신호에 대한 모형 생산성이 낮은 그룹이 지불하는 교육 비용이 생산성이 높은 그룹이 지불하는 교육비용보다 더 크다 생산성이 낮은 근로자들은 더 적게 공부할 가능성이 크다 생산성이 낮은 근로자들은 등록한 교육 프로그램을 마치는데 더 많은 시간이 걸릴 수 있다 Chapter 17

취업시장의 신호에 대한 모형 교육은 생산성을 높이는 데 아무런 역할을 하지 않고 다만 신호기능만을 한다고 가정해보자 여러 다른 수준의 교육을 받은 사람들과 교육을 생산성에 대한 신호로 간주하는 기업들이 있는 시장의 균형을 찾아보자 의사결정원칙: y*이상인 사람들은 그룹 II에 속한다고 보고 $20,000의 연봉을 지불한다 y*이하인 사람들은 그룹 I에 속한다고 보고 $10,000의 연봉을 지불한다 Chapter 17 31

취업시장의 신호에 대한 모형 의사결정원칙: y*는 자의적이지만, 기업은 사람들을 정확하게 구별할 수 있어야 한다 y*이상인 사람들은 그룹 II에 속한다고 보고 $20,000의 연봉을 지불한다 y*이하인 사람들은 그룹 I에 속한다고 보고 $10,000의 연봉을 지불한다 y*는 자의적이지만, 기업은 사람들을 정확하게 구별할 수 있어야 한다 Chapter 17

취업시장의 신호에 대한 모형 기업이 이러한 의사결정원칙을 사용할 때 각 그룹에 속하는 사람들이 얼마만큼의 교육을 받을 것인가? 교육이 주는 혜택 B(y)은 교육수준에 따른 임금의 증가분을 나타낸다 처음에 B(y)는 0이며 이는 대학교육을 받지 않았을 경우 10년간 받는 기본임금인 100,000$를 의미한다 y*보다 낮은 수준의 교육에 대해서는 그대로 0이다 Chapter 17

취업시장의 신호에 대한 모형 0과 y*사이의 교육을 받는 것은 같은 연봉을 받으므로 의미가 없다 Chapter 17

취업시장의 신호에 대한 모형 어느 정도의 교육을 받을 것인가를 결정할 때 교육의 혜택과 비용을 비교할 것이다 목표: 만약 혜택(소득의 증가)이 비용과 같거나 그보다 클 때 y*수준의 교육을 받는다 그룹 I: $100,000 < $40,000y*, y* >2.5 그룹 II: $100,000 < $20,000y*, y* < 5 Chapter 17

취업시장의 신호에 대한 모형 y*가 2.5와 5사이의 값을 갖는 한, 균형상태를 가져다 준다 y* = 4라면 그룹 I의 사람들은 교육을 받는 것이 혜택을 주지 않는다는 것을 알게 되며 따라서 아무런 교육도 받지 않을 것이다 그룹 II의 사람들은 교육이 혜택을 가져다 주는 것을 알게 되며 y* = 4수준의 교육을 받을 것이다 이 경우, 기업은 신호를 읽고 그들에게 적당한 임금을 제시한다 Chapter 17

신호 보내기 그룹 I 그룹 II B(y) B(y) $200K $200K CI(y) = $40,000y 대학교육의 가치 대학교육의 가치 그룹 II $200K $200K CI(y) = $40,000y CII(y) = $20,000y $100K $100K B(y) B(y) 대학재학 기간 1 2 3 4 5 6 1 2 3 4 5 6 대학재학 기간 II그룹의 최적선택 I그룹의 최적선택 y* y*

신호 보내기 교육은 생산성을 증가시키고 생산성을 증가시키지 않더라도 근로자들에게 유용한 신호를 제공한다 Chapter 17 40

시장 신호 보증 높은 품질과 신뢰성에 대한 신호 질 낮은 제품의 생산자에게 질 높은 제품의 생산자보다 더 많은 비용을 발생시키기 때문에 효과적이다 Chapter 17 41

도덕적 해이 도덕적 해이는 자신의 행동에 대해 감독을 받지 않는 사람이 비용의 발생가능성을 높이거나, 비용의 크기를 증가시킬 가능성이 높은 행동을 취하는 현상이다 보험에 가입하고 있다면, 집을 떠날 때 문 잠그는 것을 게을리 하거나 도둑방지 경보장치를 설치하지 않으려고 할지도 모른다 보험에 가입했기 때문에 사람들의 행동이 바뀐다 – 도덕적 해이 Chapter 17 42

도덕적 해이 화재보험의 프리미엄 결정 창고의 가치는 $100,000 화재확률: 50$의 화재예방프로그램을 구입한다면 .005 프로그램을 구입하지 않는다면 .01 화재시 실제로 화재예방 프로그램이 가동되었는지에 대해 확인할 수 없다면 프리미엄을 어떻게 결정할 것인가? Chapter 17 43

도덕적 해이 프로그램의 프리미엄: .005 x $100,000 = $500 일단 보험에 가입한 후에 창고소유주는 화재예방 프로그램을 가동할 인센티브를 더 이상 갖지 않는다. 따라서 화재확률은 .01이 된다 화재보험을 $500에 판다면 기대손실은 $1,000 (.01 x $100,000)가 되므로 보험회사는 손실을 보게 될 것이다 Chapter 17 44

도덕적 해이 도덕적 해이는 보험회사들에게만 문제가 되는 것이 아니라 자원을 효율적으로 배분하는 시장의 능력을 변화시킨다 자동차 운행의 수요를 살펴보자 도덕적 해이가 없다면, 자동차 운행의 한계비용은 MC가 된다 자동차를 더 많이 운행하면 보험료가 증가하고 총비용이 증가한다 Chapter 17

도덕적 해이의 효과 D = MB $2.00 $1.50 MC (도덕적 해이가 없을 때) 100 $1.00 MC’ (도덕적 해이가 마일당 운행비용 도덕적 해이가 있고 보험회사는 마일을 측정할 수 없다. 한계비용을 1마일당 1$로 생각하여 1주일당 140마일을 운행한다 D = MB $2.00 $1.50 MC (도덕적 해이가 없을 때) 100 $1.00 MC’ (도덕적 해이가 있을 때) 140 $0.50 50 한 주일당 운행거리(마일) Chapter 17 48

도덕적 해이 줄이기 – 가축의 건강보증서 상황 가축을 사려는 사람은 질병이 없는 가축을 원한다 비대칭적인 정보가 존재한다 도덕적 해이 줄이기 – 가축의 건강보증서 상황 가축을 사려는 사람은 질병이 없는 가축을 원한다 비대칭적인 정보가 존재한다 많은 사람들이 건강보증서를 요구한다 판매자와 구매자는 더 이상 질병을 숨길 인센티브(도덕적 해이)를 갖지 않게 된다 Chapter 17 49

주인 – 대리인 문제 기업의 소유주는 근로자들이 하는 모든 것을 살펴볼 수 없다 – 근로자들은 기업소유주보다 더 나은 정보를 가지고 있다 이로 인해 대리인이 주인이 갖는 목적을 위해 행동하지 않고 자신의 목적을 위해 행동하는 주인 – 대리인 문제가 발생한다 Chapter 17 52

주인 – 대리인 문제 기업의 소유주는 주인이다 근로자와 경영자는 대리인이다 소유주는 완전한 정보를 갖지 못한다 근로자들은 기업의 이윤을 감소시켜 가면서까지 자신들의 이익을 추구할 것이다 Chapter 17 53

주인 – 대리인 문제 민간기업에서의 주인-대리인 문제 미국 제조산업의 100대 기업 중 한 가족이나 금융기관이 그 기업 주식의 10%이상을 소유하고 있는 경우는 16개 기업뿐이다 대부분의 대기업들은 경영자에 의하여 관리되고 있다 경영자를 감시하는 것은 비용이 많이 든다 (비대칭적인 정보) Chapter 17 54

민간기업에서의 주인-대리인 문제 경영자는 자신의 목적을 추구할 수 있다 보다 빠른 성장과 보다 높은 시장점유율은 더 많은 현금을 가져다 주며 이는 경영자가 더 많은 부대혜택을 즐기도록 해준다 경영자는 기업에서 발생하는 이윤뿐만 아니라 동료들이나 주위 사람들이 자신에게 보내는 존경심, 기업을 관리하는 권력의 사용, 제공받는 여러 편의, 긴 재직기간 등으로부터도 만족을 얻는다 Chapter 17 55

민간기업에서의 주인-대리인 문제 경영자가 기업의 주인인 주주들의 목적에 벗어난 행동을 취하는 데는 한계가 있다 주주는 경영자에게 불만을 나타낼 수 있다 기업이 제대로 운영되지 않는다면 인수될 가능성이 있다 이윤을 극대화하는 경영자에 대한 수요가 매우 커진다면 그러한 경영자들은 매우 높은 임금을 받을 것이며 경영자들도 같은 목적을 추구하도록 하는 인센티브를 제공할 것이다 Chapter 17 56

민간기업에서의 주인-대리인 문제 주주의 경영자에 대한 통제가 한계를 갖는다는 것은 임원들이 받는 보수에서 나타난다 비즈니스위크지는 평균적인 CEO들이 1.31천만$을 받았으며 이는 두 자리 수치로 상승해 왔다는 것을 보여주고 있다 가장 높은 보수를 받는 CEO들에 의해서 운영되는 10개의 대기업들을 볼 때 CEO들이 받는 보수의 크기와 기업성과 사이에 음의 상관관계가 나타났다 Chapter 17

CEO들의 연봉 CEO들이 받는 연봉은 평균 근로자들이 받는 금액의 40배에서 1,000배가 넘는 수준으로 상승했다 근로자 1970 $32,522 $1.3백만 1999 $35,864 $37.5백만 CEO들이 받는 연봉은 평균 근로자들이 받는 금액의 40배에서 1,000배가 넘는 수준으로 상승했다 Chapter 17

CEO들의 연봉 임원들이 받는 보상은 그들의 재능에 대한 적절한 보상을 반영하는 것이라고 믿어왔지만, 최근의 증거들은 경영자들이 이사회에 대한 그들의 영향력을 증가시켜 왔으며, 또한 경영자들은 그러한 힘을 그들이 회사에 기여하는 경제적 가치 이상의 보상을 얻어내는 데 사용했다는 것을 알려주고 있다 Chapter 17

CEO들의 연봉 어떻게 이러한 것이 가능했을까? 대부분 회사들의 이사회는 필요한 정보를 갖고 있지 않으며 또한 경영자와 효과적으로 협상하기 위한 독립성을 갖고 있지도 않다 경영자들은 주주들로부터 렌트를 가져가는 것이 아니라고 위장할 수 있는 종류의 보상을 도입했다 스톡옵션(비용으로 계상되지 않는다) Chapter 17

CEO들의 연봉 경영자들이 가져가는 렌트의 크기가 증가한 이유는 컨설턴트들이 CEO의 연봉에 대해 자문을 했기 때문이다 기업들은 일반적으로 자기회사의 CEO가 적어도 다른 회사들의 CEO가 받는 평균 봉급만큼은 받기를 원한다. 이는 결과적으로 CEO들이 받는 봉급을 점점 상승하게 만들었다 공개적으로 거론되기 시작함에 따라, 연봉상승은 둔화되기 시작했다 Chapter 17

공기업에서의 주인-대리인 문제 관찰점 공기업 경영자들은 자신이 관리하는 기관의 규모를 키우려고 한다 정부의 감사기관에 의한 감사도 경영자가 감시기관보다 나은 정보를 가지고 있는 한 효율적인 수단이 될 수 없다 시장으로부터의 압력이 크게 작용하지 않는다 Chapter 17 57

주인 - 대리인 문제 경영자 권한의 한계 공기업 경영자들은 자신이 관리하는 기관의 규모에만 관심을 갖는 것이 아니다 공기업의 경영자들도 민간시장과 마찬가지로 경영자를 거래하는 시장에 노출되어 있다 입법기관이 감독기능을 수행하고 있다 Chapter 17 58

비영리 병원의 경영자 비영리기관을 영리기관과 비교해 볼 때 효율적 운영이란 면에서 어떤 차이가 나타나는가? 14개 주요 병원 체인점들에 의해서 운영되는 725개 병원이 있다 투자수익률(ROI)과 평균비용(AC)을 측정한다 Chapter 17 59

비영리 병원의 경영자 투자수익률 1977 1981 영리기관 11.6% 12.7% 비영리기관 8.8% 7.4% Chapter 17 60

비영리 병원의 경영자 서비스 차이의 효과를 제거하면: 비영리병원의 평균비용이 8% 높게 나타난다 결론 영리성 여부가 성과에 영향을 미친다 비영리병원에 대한 지원금의 비용과 혜택을 고려해 보아야 한다 Chapter 17 61

주인-대리인 관계에서의 인센티브 소유자의 목적에 맞는 행동을 하도록 유도하기 위해서 어떤 보상체제를 갖출 수 있는가? 한 예를 통해서 살펴보기로 하자 시계 제작자 노동과 기계를 사용한다 이윤을 극대화하는 것이 목표이다 기계수리공은 기계와 이윤에 영향을 미칠 수 있다 Chapter 17 62

주인-대리인 관계에서의 인센티브 소유자의 목적에 맞는 행동을 하도록 유도하기 위해서 어떤 보상체제를 갖출 수 있는가? 한 예를 통해서 살펴보기로 하자 이윤은 시계부품의 질이나 기타 다른 작업들에 의해서도 영향을 받는다 근로자의 작업을 일일이 살펴보는 것은 높은 비용을 발생시키므로 수리공이 얼마나 노력하는지를 직접 알아 볼 수 없다 Chapter 17 63

주인-대리인 관계에서의 인센티브 제작자는 시계를 생산하기 위해 노동과 기계를 사용한다 이윤을 극대화하는 것이 목표이다 높은 감시비용으로 수리공의 노력을 측정할 수 없다 Chapter 17

시계의 판매수입 나쁜 상황 좋은 상황 적은 노력 (a = 0) $10,000 $20,000 많은 노력 (a = 1) $40,000 Chapter 17 64

주인-대리인 관계에서의 인센티브 소유자의 목적에 맞는 행동을 하도록 유도하기 위해서 어떤 보상체제를 갖출 수 있는가? 한 예를 통해서 살펴보기로 하자 수리공은 많은 노력을 할 수도 있고 적은 노력을 할 수 도 있다 수익은 상황(나쁜 상황 또는 좋은 상황)에 따른 노력의 정도에 따라 다르다 판매수입이 20,000$일 때, 주인은 수리공이 많은 노력을 기울였는지, 적은 노력을 기울였는지 알 수 없다 Chapter 17 65

주인-대리인 관계에서의 인센티브 소유자의 목적에 맞는 행동을 하도록 유도하기 위해서 어떤 보상체제를 갖출 수 있는가? 한 예를 통해서 살펴보기로 하자 수리공의 목적은 자신의 노력에 의해 받는 순임금을 극대화하는 것이다 적은 노력을 기울이는 경우 비용은 0이다 많은 노력을 기울이는 경우 비용은 $10,000이다 w(R) = 생산량에 기초한 수리공의 임금 Chapter 17 66

주인-대리인 관계에서의 인센티브 임금 선택 w = 0; a = 0; R = $15,000 R = $10,000 또는 $20,000, w = 0 R = $40,000; w = $24,000 R = $30,000; 이윤 = $18,000 순임금 = $2,000 w = R - $18,000 많은 노력 Chapter 17 67

주인-대리인 관계에서의 인센티브 결론 대리인이 많은 노력을 기울일 때 나타나는 결과에 대해 보상을 해주는 인센티브 제도가 대리인이 주인이 설정한 목적에 따라 행동하도록 유인할 수 있다 Chapter 17 69

통합된 기업에서의 인센티브 통합된 기업의 경우, 각 부서별 경영자는 중앙에 있는 경영자보다 많은 정보(비대칭적 정보)를 가지고 있다 두 가지 문제 중앙에 있는 경영자는 정확한 정보를 어떻게 얻을 수 있는가 중앙에 있는 경영자는 어떻게 효율적인 생산을 하도록 만들 수 있는가 Chapter 17 70

통합된 기업에서의 인센티브 통합된 기업에 대해서 살펴보자 수평적 통합 수직적 통합 여러 공장이 동일하거나 관련된 제품들을 생산한다 수직적 통합 상방부서가 원료나 부품들을 생산하고 하방부서는 상방부서가 생산한 것을 사용하여 최종제품을 생산한다 Chapter 17

통합된 기업에서의 인센티브 가능한 인센티브 계획 각 공장 경영자에게 생산량이나 이윤의 크기에 따라 보너스를 지급하는 것이 있다 생산량을 극대화하도록 만들 수 있다 더 높은 생산비용을 발생시키고 생산능력도 떨어 지는 공장을 운영하는 경영자에게는 불리하다 비용이나 생산능력에 대한 정확한 정보를 획득하여 공개하려는 인센티브를 갖지 않을 것이다 Chapter 17 72

통합된 기업에서의 인센티브 각 경영자들에게 그들의 비용과 생산능력에 대해서 물어보고 그들이 말한 수치와 비교해서 상대적으로 잘 했을 경우에 보너스를 지급하는 것이 있다 Qf = 한 공장의 생산 가능량 B = 보너스 Q = 실제생산량 B = 10,000 - .5(Qf - Q) Qf를 적게 말하려는 인센티브를 갖는다 Chapter 17

통합된 기업에서의 인센티브 경영자가 자기 공장의 생산능력을 20,000이 아닌 18,000으로 보고하고 16,000을 실제 생산했을 때, 받는 보너스는 $8,000에서 $9,000로 증가한다 정확한 정보를 얻지 못하며 공장이 효율적으로 운영되게 만들지도 못한다 보너스는 예측의 정확성과 관련이 있다 Chapter 17 74

통합된 기업에서의 인센티브 이제 보너스 체계를 수정해보자. 여전히 부서 경영자에게 공장의 생산 가능량을 물어보고 이 양을 기준으로 보너스를 지급한다 진정한 생산 가능량을 말하도록 만들기 위해서, 보너스 지급액을 약간 복잡한 식을 사용하여 결정한다 Q > Qf ;B = .3Qf + .2(Q - Qf) Q < Qf ;B = .3Qf - .5(Qf - Q) Chapter 17

통합된 기업에서의 인센티브 진정한 최대 생산량은 Q* = 20,000라고 가정하자 보너스를 나타내는 선은 생산량이 20,000단위가 넘는 경우에도 보너스 수준을 나타내기 위해서 계속 이어서 그려져 있다. 그러나 그보다 많은 생산량은 불가능하기 때문에 점선으로 표시되었다 부서 경영자는 최대 생산량인 20,000단위를 생산할 때 6,000$의 보너스를 받고 이것이 최대로 받을 수 있는 보너스이다 Chapter 17

통합된 기업에서의 인센티브 설계 Qf = 30,000 Qf = 20,000 10,000 Qf = 10,000 8,000 연간 보너스 If Qf = 10,000, 보너스는 $5,000 Qf = 30,000 Qf = 20,000 10,000 If Qf = 20,000, 보너스는 $4,000 Qf = 10,000 8,000 6,000 If Qf = 30,000, 보너스는 $6,000, 최대가능금액 4,000 2,000 연간 생산량 10,000 20,000 30,000 40,000 Chapter 17 78

효율임금이론 노동시장이 경쟁시장일 때 일하기를 원하는 모든 사람들은 자신의 한계생산물수입과 같은 크기의 임금을 주는 일자리를 찾을 수 있을 것이다 그러나 대부분의 국가에서 상당한 실업이 존재한다 Chapter 17 79

효율임금이론 효율임금이론이 실업이 존재하는 이유와 임금격차를 설명할 수 있다 개발도상국들에서 근로자들의 생산성이 영양분 공급이라는 측면에서 임금에 의하여 영향을 받는다 Chapter 17 80

효율임금이론 미국에서 임금이 노동생산성에 영향을 주는 이유는 직무태만 모형으로 설명될 수 있다 완전경쟁시장을 가정한다 그러나, 근로자들은 생산적으로 일할 수도 있고 직무에 태만할 수도 있다 업무수행에 대한 정보가 부족하므로, 근로자들은 해고되지 않을 수도 있다 Chapter 17 81

효율임금이론 기업이 근로자들에게 시장균형임금 w*을 지불한다면, 근로자들은 직무를 태만히 할 인센티브를 갖는다 직무를 태만히 하다가 해고된다고 하더라도 근로자들은 똑같은 수준의 임금을 지불하는 다른 일자리를 바로 구할 수 있다 직무태만이 발생하지 않도록 하는 인센티브를 제공하기 위해서 기업은 근로자들에게 시장균형임금보다 더 높은 임금을 지불해야 한다 효율임금에서는 직무태만이 발생하지 않는다 Chapter 17

효율임금이론 모든 기업들은 시장균형임금인 w*보다 높은 효율임금 we을 지불할 것이다 이러한 경우 노동수요량은 노동시장의 균형노동량보다 적으며 실업이 존재하게 된다 Chapter 17

직무태만 모형에서의 실업 SL we w* 임금 노동량 노동의 수요곡선 직무태만이 없다면 시장임금은 비직무 w*가 된다. 실업은 존재하지 않는다 L* 비직무 태만곡선 SL 직무태만으로 인해 직업을 잃게 되는 압력이 없다 균형임금인 We 에서 기업은 Le 의 노동자를 고용하고 L* - Le.의 실업이 발생한다 we Le w* L* 노동량 Chapter 17 88

포드 자동차 회사의 효율임금 포드 노동자들의 이직률 1913: 380% 1914: 1000% 평균 임금 = $2 - $3 1913: 380% 1914: 1000% 평균 임금 = $2 - $3 포드는 임금을 $5로 증가시켰다 Chapter 17

포드 자동차 회사의 효율임금 결과 생산성은 51% 향상되었다 장기결근은 반으로 줄었다 이윤은 1914년 3천만$에서 1916년 6천만$로 크게 증가했다 Chapter 17