u 회사소개 사업소개 경영성과 경영계획 한세의 미래 한세의 투자가치 차 례

회 사 소 개

 품질로 도전하고 조직으로 승부하는 패션업계의 콜럼버스 Corporate Identity 회사소개  품질로 도전하고 조직으로 승부하는 패션업계의 콜럼버스  내실경영과 정예화된 인력관리로 성장을 구가하고 있는 중견의류 수출업체  KNIT류 수출과 북미시장 개척에 사업을 특화해온 섬유 수출 전문기업

 개성과 창의의 존중  신뢰와 협력의 구축  성장과 보람의 공유 경영이념 회사소개  개성과 창의의 존중 - 구성원 각자의 능력발휘와 자아실현  신뢰와 협력의 구축 - 기업, 고객, 주주, 구성원 상호간 신뢰와 협력으로 기업성장  성장과 보람의 공유 - 경영성과의 균등배분원칙

회사개요  상 호 : 한세실업주식회사  주 소 : 인천시 서구 가좌동 104  설립년월일 : 1982년 11월 16일 회사소개  상 호 : 한세실업주식회사  주 소 : 인천시 서구 가좌동 104  설립년월일 : 1982년 11월 16일  대표이사 : 김 동 녕  주요사업 : 의류수출 및 원단제조업  주요취급품목 : KNIT WEAR  결 산 기 : 12월 31일  종업원수 : 1,500명(해외현지법인 포함)  주거래은행 : 기업은행(무교지점)  납입자본금 : 7,146.7백만원  코스닥등록일 : 1993년 10월 29일

주요경영진 대 표 이 사 전 무 이 사 상 무 이 사 이 사 회사소개 김 동 녕 서울대학교 상대 졸업 한세실업㈜ 대표이사 / HANSAE(SPN),INC. 대표 미국 펜실바니아 대학교 워튼스쿨 경영대학원 서울대학교 상대 졸업 김 동 녕 대 표 이 사 상 무 이 사 이 사 한세실업㈜ 전무이사 방원일 전 무 이 사 동아대학교 경제학과졸업 한세실업㈜ 상무이사 서울대학교 법과대학 졸업 안 철 환 이용백 홍용화 한세실업㈜ 이사대우 한양대학교 산업공학과 졸업 서울대학교 섬유공학과 졸업

주주현황 1998. 12. 31 현재 기관투자가 (26,920주, 1.88%) 김 동 녕(423,248주, 29.61%) 회사소개 기관투자가 (26,920주, 1.88%) 김 동 녕(423,248주, 29.61%) 김 석 환(324,157주, 22.68%) 김 익 환(258,911주, 18.11%) 특수관계인 (210,295주, 14.72%) 외국펀드 (46,000주, 3.22%) 기타소액주주(139,823주, 9.78%) 1998. 12. 31 현재

해외현지법인 설립(SAIPAN) KYUNG SUH CO., Ltd(1988.11) 사업확장기 도약기 성장과정 회사소개 태동기 한세실업 주식회사 설립(1982.11) 해외현지법인 설립(SAIPAN) KYUNG SUH CO., Ltd(1988.11) 해외현지법인(NEWSTAR Corp.) 인수(1991.4) 해외현지법인 합병 →HANSAE(SAIPAN),INC.(1993.10) 사업확장기 도약기 코스닥시장 등록(1993.11) 해외현지접인 생산라인 증설 (16개 라인 : 1994 - 1998) 니콰라과 ESPERANZA S.A.법인인수(1998.7) 수출1억불 돌파(US$12,000만) (1998.12) 1980-1987 1993-현재 1998-1993

경영지원실 재 정 부 상무이사 개 발 실 수출2부 수출1부 대표이사 사 장 조직현황 회사소개 경영지원실 재 정 부 상무이사 개 발 실 수출2부 수출1부 대표이사 사 장

사 업 소 개

1. 회사가 영위하는 목적사업 2. 사업의 성격 3. 사업의 성격 ■ 섬유 및 섬유 제품의 제조, 도매및 수출입업 사업소개 1. 회사가 영위하는 목적사업 ■ 섬유 및 섬유 제품의 제조, 도매및 수출입업 ■ 부동산 임대업 2. 사업의 성격 ■ OEM (주문자상표부착) 방식으로 미국시장에 수출 ■ 해외유명 Buyer(미국)로부터 Order를 수주하여 해외에서 생산, 수출하는 형태의 국제위탁임가공 무역 ■ 국내 인건비 상승과 Quota장벽 회피를 위해 생산기지의 해외 이전 (SAIPAN) 및 생산,수출 3. 사업의 성격

사업소개 주요고객  Levi’s, GAP, Limited, Sears, J.C.Penney, Express, Jones New York 등 미국에서 가장 유명한 고급 Brand 소유 의류 및 백화점 업체  주요고객의 미국시장내 Ranking (The S&P Business week’s Industry Ranking, 99.3.29 Edition) 주요고객

시장소개  수출시장 → 세계 제1의 거대 시장인 미국  경쟁요소 O 지역적 요소 - 경기변동에 따라 수요 좌우 사업소개 시장소개  수출시장 → 세계 제1의 거대 시장인 미국  경쟁요소 O 지역적 요소 - 중남미, 중국, 동남아 등이 SAIPAN 지역과 경쟁 - 특히 NAFTA 가입 중남미지역과 경쟁 O 기업적 요소 - 영업능력과 생산시설 규모가 경쟁력 좌우 - High Quality와 Competitive한 Price가 승부의 관건  수요변동의 특성 - 계절적 요인과는 관계가 없음. - 경기변동에 따라 수요 좌우 - 현재 미국 경기는 호황국면이 지속되고 있어 수요증가 예상

경 영 성 과

주요 추진업무  1998.3 : 자본금증자 40억원(증자후 자본금 71억원) 경영성과 주요 추진업무  1998.3 : 자본금증자 40억원(증자후 자본금 71억원)  1998.3 : SAIPAN 현지법인 생산Line 증설작업 완료 - 12 Line → 16 Line  1998.7 : 자산재평가 실시 - 재평가 차액 → 7,030 백만원 - 자본전입가능액 → 6,960 백만원  1998. 7 : 나콰라과 ESPERANZA.S.A 법인인수(출자금:909,900 천원) - 중남미지역 생산 교두보 구축 - 1,500만불 추가수출 가능  1998.10 : 대규모 주식 BOUNS 지급 (상여금과 별도) - 1년이상 근속 임직원 전원  수출실적 US$ 1억 돌파 : 98년도 수출실적 → US$ 120,000,000

경영성과 매출실적  매출현황 <단위: 백만원, %> <매출액 변동추이> (억원)

경영성과 손익실적 <손익변동추이>  손익현황 <단위: 백만원, %> (백만원) (%)

연결손익실적 경영성과 영업이익 126,886 65,173 매출액 ↑94.7 구 분 1998 1997 증감(%) 당기순이익 구 분 1998 1997 증감(%) 당기순이익 경상이익 13,128 ↑206.6 4,282 ↑142.4 6,234 15,112 ↑124.4 7,452 16,723  연결손익현황 <단위: 백만원>  연결손익추이 <영업이익> <경상이익> <단위: 백만원> <당기순이익>

연결손익실적  연결전후 손익비교 주당순이익 구 분 연결후 연결전 증감(%) 영업이익 당기순이익 경상이익 경영성과 11,940 구 분 연결후 연결전 증감(%) 영업이익 당기순이익 경상이익 11,940 7,010 ↑70.3 13,128 ↑51.1 8,688 8,872 15,112 ↑59.5 10,484 16,723 <단위: 백만원, 원>

재무데이타  재무비율 경영성과 <단위: %> <자기자본이익율> (%) <부채비율> (%) <유 보 율> (%)

재무데이타  내재가치지표 경영성과 <주당순이익> <주당순자산> <주당현금흐름> <EBITDA>

경영성과 재무데이타  주가관련지표 <단위: 원, 배, 억원>

경 영 계 획

시장전망  일반현황  경쟁력 보유 중견 수출기업  한세의 수출시장 전망 장벽등으로 의류수출업체의 수출환경 악화 경영계획  일반현황  인건비상승, 후진개발도상국의 저단가, 대량생산 공세, 선진국 QUOTA 장벽등으로 의류수출업체의 수출환경 악화  일부 수출업체의 내수전환에 따른 국내 경쟁 심화 → 어려움 가중  경쟁력 보유 중견 수출기업  수출시장의 적극적인 개척  제품의 고급화  해외 현지법인 설립을 통해 활발한 영업활동 전개  한세의 수출시장 전망  미국경기의 지속적 호조로 ORDER 수주의 증가  수출단가 상승 등으로 시장전망이 매우 밝음

신규사업계획  수출증대가속 → US$ 150,000,000 (↑25%)  해외 현재법인의 생산 Line 증설 경영계획  수출증대가속 → US$ 150,000,000 (↑25%)  해외 현재법인의 생산 Line 증설 - SAIPAN : 4개 Line 증설 (16개 Line → 20개 Line) US$ 24,000,000 매출증대 예상 - 니콰라과 : 12개 Line 증설 (10개 Line → 22개 Line) US$ 15,000,000 매출증대 예상  중남미 지역진출 확대 → 니콰라과를 교두보로 활용하여 미국시장 수출이 용이한 GUATEMALA, MEXICO 등에 생산기지 건설예정

매출계획 경영계획  매출목표 <단위: 백만원, %> 10.5 11.8 9.9 (백만원)

손익계획 경영계획  손익목표 <단위: 백만원,%> (백만원)

손익계획  해외 현지법인 당기 순익 목표  연결후 당기 순익 목표 경영계획 <단위: 백만원>  해외 현지법인 당기 순익 목표 <단위: 백만원> <단위: 백만원>  연결후 당기 순익 목표

 니콰라과 현지법인 생산Line 증설 - 현지법인 자체 운영자금으로 충당 투자계획 경영계획  SAIPAN 현지법인 생산Line 증설 - 현지법인 자체 운영자금으로 충당 - 투자금액 → US$ 1,000,000  니콰라과 현지법인 생산Line 증설 - 현지법인 자체 운영자금으로 충당 - 투자금액 → US$ 500,000

재무비율계획  주요재무비율 경영계획 <단위: %> <매출액증가율> <ROE>  주요재무비율 <단위: %> (%) <매출액증가율> <ROE> <순이익증가율> <부채비율>

재무비율계획 경영계획  주가관련지표 <주당 매출액> <주당 순이익> <주당 현금흐름>

21세기의 한세

(Specialization in Business) 21세기의 한세 21C 비젼 세계적인 패션의류업체 21C의 한세 자체 Brand 개발, 수출 제품의 고급화 + 세계정상의 품질력 (World Class Quality) 업종 및 제품 전문화 (Specialization in Business) 마케팅력 (Marketing Power)

한세의 투자가치

 수익가치 → 투자가치평가  자산가치 → - 순자산(원) : 34,715,715,862 24,288원 52,341원 한세의 투자가치 투자가치평가  자산가치 → - 순자산(원) : 34,715,715,862 - 발행총주식수㈜ : 1,429,354 - 액면가(원) : 5,000원 - 1주당 자산가치(원) : 34,715,715,862 / 1,429,354 = 24,288 24,288원  수익가치 → 52,341원  본질가치 → (자산가치:24,880원)ⅹ 0.4 + (수익가치:52,341원)ⅹ 0.6 = 41,120 41,120원  PER 에 의한 주가평가 × 7,010원 한세의 EPS (1998) 11.4 배 유사업체 평균 PER (영원무역+국동) (1999.4.7) = 79,914원 적정주가

투자매력 비교  성 장 성  수 익 성  안 전 성 한세의 투자가치 <단위: %> <단위: %>  성 장 성 <단위: %>  수 익 성 <단위: %>  안 전 성 <단위: %>

한세의 투자가치 투자포인트  내재가치

투자포인트  투자가치가 뛰어난 Value Stock - 현금보유 → 400억원 한세의 투자가치 - 유보율 → 358% - 현지법인 유보이익 → 210억원(US$17,600,000) - EPS → 7,010원 / 연결EPS → 10,630원 - ROE → 35.8%  매출신장과 수익성이 확보된 우량주 - 미국경기의 호조지속 - 안정적인 Buyer → GAP, LEVI’S, SEARS, JC PENNEY, LIMITED, EXPRESS, JONES NEW YORK - 마진율 10%이상 - 매출액 순이익율 업계평균 상회(5.7%>4.0%) - 높은 생산성  투자의 안전성이 돋보이는 자산주 - 부채비율 → 85.1% - 금융비용부담율 → 0.1% - 국내보유 부동산 평가액 → 8,727백만원 - 해외보유 부동산 평가액 → 8,534백만원(US$7,111,602)

투자표인트  저평가주  무상증자 기대주 한세의 투자가치  세계적 패션의류업체를 지향하는 21C의 성장주 - 1982년 창립이래 의류수출분야에만 전념 - 업계 최고의 영업능력 보유 - 세계 정상급의 생산성과 고품질 유지  저평가주 - 수익가치 → 52,341원 - 본질가치 → 41,120원 - 현재주가 → 33,500원 (99.4.7 현재)  무상증자 기대주

감사합니다