증권투자의 이해 제 10 판
투자의 개념 경제활동의 목표 : 평생 효용(만족)의 극대화 소득과 소비의 시간상 불일치 : 소비의 시간상 배분(저축 및 차입)으로 해결 소득 = 소비 + 저축 (차입) 저축 : 현재 소비를 희생(유보) 투자 : 유보한 현재 소비를 최대한의 미래 소비로 전환하기 위해 미래 소득을 창출하는 자산을 취득 • 운용하는 적극적인 행위 제1장 증권투자의 경제
투자자산의 종류 실물자산(real assets) 생산시설(기계, 설비), 부동산, 귀금속 인적자산(human capital) 교육, 기술 금융자산(financial assets) 은행예금, 보험, 채권, 주식, 수익증권, 어음, 외국환, 파생금융상품(선물, 옵션) 제1장 증권투자의 경제
금융자산의 특징 분할(분산투자)이 가능 효율적인 시장이 존재 낮은 거래비용 공정한 가격결정 환금성 강의의 주요 내용 금융시장의 구조와 운용 금융자산의 특징과 가치평가 투자의사결정과 투자성과평가 제1장 증권투자의 경제
국민경제의 흐름과 금융시스템 금융시스템 가계 정부 기업 금융자산 금융부채 금융투자 차입 및 투자 자금 재화와 용역의 대가 국공채의 발행과 상환 세금 세금 가계 정부 기업 정부서비스 정부서비스 생산요소(노동) 임금 제1장 증권투자의 경제
금융(시장)의 종류 금융방식에 따른 구분 간접금융(indirect financing) 시장의 기능에 따른 구분 발행시장(primary market) 유통시장(secondary market) 만기(금융기간)에 따른 구분 단기금융시장(화폐시장)(money market) 자본시장(capital market) 장기대출시장(loan market) 증권시장(securities market) 제1장 증권투자의 경제
어음할인과 CD수익률 어음의 실효이자율 어음 실효이자율의 계산(예) 만기 : 6개월 , 액면가 :100만원, 할인이자율 :10% 제1장 증권투자의 경제
금융환경의 변화 금융글로벌화(financial globalization) 금융자율화(deregulation) 가격자유화(liberalization) 금융의 증권화(securitization) 금융글로벌화의 영향 환율의 변동성 증가 경제의 안정성 저하 주가의 동조화 제1장 증권투자의 경제
금융환경의 변화 파생금융상품의 등장 옵션(options), 선물(futures) 증권투자의 기관화 기업경영의 투명성 제고 기업지배구조 개선 사이버 증권거래(cyber trading)의 확대 HTS(home trading system)을 이용한 인터넷주식거래 인터넷주식공모 제1장 증권투자의 경제
자유주의정신(개인의 책임과 자유, 작은 정부) 경제대공황(the great depression)과 금융규제 세계경제의 역사적 흐름 경제대공황과 금융규제 자유주의정신(개인의 책임과 자유, 작은 정부) 경제대공황(the great depression)과 금융규제 신자유주의와 경제개혁 규제완화, 가격자율화, 민영화 신경제(new economy) IT 기술과 혁신→생산성 증가, 주가 상승→부의 효과→소비, 매출, 고용의 증가→ … IT버블 붕괴와 금융위기의 시작 저금리, 부동산버블 서브프라임모기지 위기와 구제금융 미국발 금융위기와 실물경제의 위축 제1장 증권투자의 경제
유로존(Eurozone)의 위기 그리스의 재정위기와 중산층의 몰락 스페인의 부동산버블붕괴와 중산층의 몰락 … 그리스의 재정위기와 중산층의 몰락 스페인의 부동산버블붕괴와 중산층의 몰락 … 지속가능한 자본주의의 미래(?) 신자유주의와 시장 만능주의에 대한 반성(?) 소득불균형의 심화와 고착화 금융자본의 탐욕에 대한 반성과 규제(?) 제1장 증권투자의 경제