Pro-log 경영자 수난시대 -한국:김우중, 정몽구, 두산그룹 형제 등 -미국:기업비리혐의 유죄 선고 CEO 증가 -전통자본주의사회:기술력 -현대자본주의사회:기업재무능력 대안-기업지배구조개선 CFO 전성시대
제 1장 재무관리란 무엇인가? 경영학박사 김 재 천
재무관리의 기능 재무관리란? *기업의 가치를 극대화 하기 위하여 *기업의 자금흐름을 주 인식대상으로 *전사적 관점에서 *기업의 소요자금 조달과 투자의사 결정을 *계획, 조정, 통제하는 일련의 재무적활동
재무관리의 첫번째 기능 자산선택에 대한 의사결정=투자활동,투자정책 고정자산;기업활동과 현금흐름 창출의 근원 어떤 고정자산에 얼마만큼의 자본을 투자할 것인가 ? ⇒ 기업이 투자할 가치가 있는 고정자산의 종류와 필요 자본의 규모를 결정 ⇒ 자본예산의 과정을 통하여 해결
2)재무관리의 두 번째 기능 투자정책에서 결정된 필요 자본의 조달 방법에 대한 의사결정의 과정 얼마만큼의 자기자본과 타인자본을 사용할 것인가? ⇒ 자기자본과 타인자본의 상대적 비중에 대한 결정 ⇒ 자본구조에 대한 결정
3) 재무관리의 세 번째 기능 창출된 현금흐름 배분에 대한 의사결정 = 배당정책 자산으로부터 창출된 현금흐름 ― 타인자본 조달자(기업의 채권자)에 지불되는 지급이자 ― 정부에 납부하는 법인세 이자 및 법인세 후 현금흐름 ― 자기자본 조달자(주주)에 지불되는 배당금 ⇔ 배당정책 유보 유보; 기업내부에서 조달된 자기자본
4) 재무관리의 네번째 기능 운전자본관리 - 자산과 자본의 조화에 대한 의사결정 - 유동자산과 고정자산의 상대적 비중과 규모에 대한 의사결정 - 장기자본과 단기자본의 상대적 비중과 규모에 대한 의사결정
2.재무관리의 목표 자산에서 창출된 현금흐름⇔기업의 부(기업가치) ― 지급이자 : 채권자의 부(타인자본 가치) ― 법인세 자산에서 창출된 현금흐름⇔기업의 부(기업가치) ― 지급이자 : 채권자의 부(타인자본 가치) ― 법인세 이자 및 법인세 후 현금흐름 유보(재투자) 배당 = 주주의 부 (주식가치) 재무관리의 궁극적인 목적 기업가치의 극대화 주주의 부(富) 극대화
기업의 목적 - 이익의 극대화 기업가치의 극대화 + 주주 부의 극대화 - 경제성 원칙 추구 - 고객 봉사 - 고객 창조
3. 재무관리자의 역할 자본투자 결정 자본조달 결정 이익배분 결정 재무계획 수립 재무분석 - 재무담당 부서장(treasurer, controller) - CFO - CEO