자금도달 전략 - 노자 - 사람에게 물고기를 주는 것은 하루치 식량을 주는 것이지만 물고기 잡는 법을 가르쳐 주는 것은 평생 먹을 식량을 주는 것이다. - 노자 -

차입을 통한 자금조달과 주식 매각을 통한 자금조달의 차이를 이해한다. 주식의 정의와 주식거래의 기초를 이해한다. 학 습 목 표 차입을 통한 자금조달과 주식 매각을 통한 자금조달의 차이를 이해한다. 주식의 정의와 주식거래의 기초를 이해한다. 채권의 정의와 채권거래의 기초를 이해한다. 여타 자금 모금방법 종류와 방법을 공부한다. 자금 모금을 시작하기 전에 필요한 것이 무엇인지 이해한다.

금융(Financing)은 돈의 활용과 관리를 의미한다. ≫ 자금조달전략 : 차입과 주식발행 금융(Financing)은 돈의 활용과 관리를 의미한다. 창업자본(Start-up capital)은 사업을 시작하기 위해 모은 돈을 말한다. 창업자금이 부족할 경우는 차입과 주식을 통해 남의 돈을 얻어 충당 가능. 차입 : 일정의 이자를 지불키로 하고 약속어음 발행 장점 약속 이행 중 채권자가 기업운영 관여 불가. 상환액과 상환일자 예측 가능. 단점 채권자가 사업주의 부채 상환 불가를 법정에서 입증할 경우, 법원은 사업체를 폐쇄 후 모든 자산을 팔아 빚을 상환토록 해 잠시 후면 수익을 낼 수 있다 하더라도 파산 된다는 점을 유의해야 함.

금융(Financing)은 돈의 활용과 관리를 의미한다. 자금조달전략 : 차입과 주식발행 금융(Financing)은 돈의 활용과 관리를 의미한다. 창업자본(Start-up capital)은 사업을 시작하기 위해 모은 돈을 말한다. 창업자금이 부족할 경우는 차입과 주식을 통해 남의 돈을 얻어 충당 가능.

차입 : 일정의 이자를 지불키로 하고 약속어음 발행 자금조달전략 : 차입과 주식발행 차입 : 일정의 이자를 지불키로 하고 약속어음 발행 장점 약속 이행 중 채권자가 기업운영 관여 불가. 상환액과 상환일자 예측 가능. 채권자가 사업주의 부채 상환 불가를 법정에서 입증할 경우, 단점 법원은 사업체를 폐쇄 후 모든 자산을 팔아 빚을 상환토록 해 잠시 후면 수익을 낼 수 있다 하더라도 파산 된다는 점을 유의해야 함.

주식은 돈을 주는 대가로 투자자가 받게 되는 회사의 소유권의 일부이다. ≫ 주식 발행 주식은 돈을 주는 대가로 투자자가 받게 되는 회사의 소유권의 일부이다. ◈ 주식관련용어 배당 : 법인이 주주에게 소유 주식의 수에 비례해서 지급하는 돈. 배당은 주주가 투자한 돈에 대한 보상임. 2. 수익률 : 주식의 수익률. 3. P/E 비율(PER) : 주식 한 주의 가격을 한 주당 수익으로 나눈 것. 4. 거래량 : 전날 거래된 주식의 수. 5. 상한가, 하한가, 종가 : 상한가는 해당 주식이 전날 거래됬을 때 기록했던 가장 높은 가격, 하한가는 가장 낮은 가격, 종가는 전날 마감 시간에 기록했던 가격을 나타냄.

기업이 이윤을 내지 못해 배당을 받지 못해도 회사를 파산시킬 수 없으며, ≫ 주식 발행 기업이 이윤을 내지 못해 배당을 받지 못해도 회사를 파산시킬 수 없으며, 파산시도 채권자에 빚을 갚은 후 권리를 행사하게 되어 위험부담 큼. (파산 전 주식을 선매해 대량피해 예방 가능) 회사가 이익을 많이 낼 경우 많은 배당을 받게 돼 채권자보다 고수익 보장 및 경영권에 영향력행사 가능 한 회사의 금융전략은 부채/자본비율(부채 나누기 자본)과 부채비율(부채 나누기 자산)로 확인 가능

주식과 주식의 거래 ≫ 사업의 법률적 형태 소기업 : 단자회사(개인소유)/ 합자회사(공동소유) 1 대기업 : 대부분 법인형태(주주소유), 2 주식 판매 후는 증권 중개인(증권사)를 통해 매매 가능. 주식 매매원칙 가격이 떨어지기 전에 주식을 팔 것인가? 1 일시적인 하락이라 보고 계속 보유하나? 2 낮은 가격에 추가 매수해서 오를 때 매도하나? 3 물타기 전술을 하라. 무릎에 사서 어깨에 팔아라. 4

기업이나 정부가 자본을 모으기 위해 발행하는 일종의 차용증서로 ≫ 채 권 기업이나 정부가 자본을 모으기 위해 발행하는 일종의 차용증서로 이자와 원금을 받지만 주식은 이자는 물론 원금을 돌려 받지도 못한다. 위험성이 낮은 대신 수익률이 주식에 비해 낮다. 만기일/금리 확정. 만기일 이전에 시장에서 거래는 성사된다. 인플레이션이 오면 손해를 본다. * 물가상승 -> 돈의 가치 하락 -> 채권가격 하락

12 장. 자금 조달 전략 채 권 ◈ 채권과 주식의 차이 채권 : 기업이나 정부가 자본을 모으기 위해 발행하는 일종의 차용증서이며 채권을 발행한 회사는 채권 구매자에게 정해진 날짜대로이자가 지급해야 함. 차입형 자금조달 방식. 채권자는 지정된 투자수익률(채권의 이자)을 보장 받으며 투자 원금을 돌려받음. 위험성이 낮은 투자, 수익률도 낮음.

채 권 ◈ 채권과 주식의 차이 채 권 주 식 이 자 지급됨. 지급되지 않음. 투자 원금 돌려 받음. 돌려받지 않음. 위험성 12 장. 자금 조달 전략 채 권 ◈ 채권과 주식의 차이 채 권 주 식 이 자 지급됨. 지급되지 않음. 투자 원금 돌려 받음. 돌려받지 않음. 위험성 낮음. 높음. 수익률 배당 형태 지급 받지 않음. 받음.

채 권 ◈ 채권의 발행과 유통 채권은 만기와 금리가 미리 정해져서 발행됨. 12 장. 자금 조달 전략 채 권 ◈ 채권의 발행과 유통 채권은 만기와 금리가 미리 정해져서 발행됨. 채권 발행자는 채권 소유자에게 만기가 도래하기 전까지 매년 정해진 금리에 따라 이자를 지급해야 함. 만기일이 되면 투자자는 채권을 발행 기업에 돌려주고 자신의 투자원금을 되돌려 받음. 만기가 되기 전까지 채권은 시장에서 거래될 수 있음. 이때 채권의 가격은 액면가를 중심으로 등락을 반복함.

채 권 ◈ 채권의 발행과 유통 액면가 = 파(par) 12 장. 자금 조달 전략 채 권 ◈ 채권의 발행과 유통 액면가 = 파(par) 채권의 원 구매자가 채권 발행자(기업이나 정부)에게 제공한 투자원금의 액수 액면가 이상으로 거래된 채권 = 프리미엄이 덧붙여져 거래됨 액면가 = 10만원 누군가 채권을 12만원에 산 경우 ---------------------- 2만원 ; 프리미엄 액면가 이하로 거래된 채권 = 할인되어 거래됨 누군가 채권을 9만원에 산 경우 1 만원 ; 할인

CASE STUDY 도널드 트럼프의 자금 조달전략 은행에서 과도한 차입금융을 선택하여 성공한 듯 했으나, 1980년대 말 경제상황 악화로 부채를 상환하지 못해 자산 자산과 재산 일부를 차압 당해 파산 직전까지 갔었음. 그러나 각고의 노력으로 1990년대 재기성공.

CASE STUDY 제임스 링 1950년대 전기배선 회사인 “링 일렉트릭”사를 운영 중 은행의 차입금융이 은행의 차입 금융이 어렵자 자회사의 주식 50%(40만주)를 일반인에게 매각해 90만 달러를 확보한다. 같은 방법으로 1960년에 4개 회사를 인수해 “L-T-V 제국”을 건설했다. 그러나 1970년 주가가 135$에서 9$로 급락하면서 (개인 재산이 1억$에서 1천만 $로 평가) 사실상 “L-T-V 제국”은 몰락한다.

채 권 ◈ 채권과 인플레이션 인플레이션 : 경제 전반에 걸친 지속적 물가상승. 물가가 올라가면 돈의 가치는 떨어짐. 12 장. 자금 조달 전략 채 권 ◈ 채권과 인플레이션 인플레이션 : 경제 전반에 걸친 지속적 물가상승. 물가가 올라가면 돈의 가치는 떨어짐. 채권은 인플레이션의 영향으로부터 투자자를 보호해 주지 못함. 2000년 2010년 10만원의 채권 = 10판 피자 물가 상승 10만원의 채권 = 7판 피자 => 오늘 구매한 10 만원 짜리 채권은 만기가 되어도 10만원으로 되돌아옴.

12 장. 자금 조달 전략 채 권 ◈ The Body Shop의 자금조달 오늘날 아나타 로딩(Anita Roddick) 의 The Body Shop 사는 수백만 달러를 벌어들이는 동시에 화장품 업계를 변화시키지만 The Body Shop이 서너달 밖에 안되는 신생 회사 였을때 은행은 로딕에게 자금 대출을 거부하였다. 그의 친구 맥글린가 투자를 하였고 나중에 1억 4천만 파운드에서 약 2억 4천만 달러 이상의 가치를 갖게 되었다.

사업계획서 포함사항 사업 아이디어 장기목표와 단기목표 시장조사 사업의 경쟁력 마케팅계획 자선ㆍ사회공헌 활동계획 ≫ 사업계획서 포함사항 01 사업 아이디어 02 03 장기목표와 단기목표 시장조사 04 05 06 사업의 경쟁력 마케팅계획 자선ㆍ사회공헌 활동계획 07 08 09 창업비용과 운영비용 경영방식 회사의 법적형태 11 12 10 시간관리 손익분기점 분석 회계 시스템 13 대차대조표 14 재무비율 분석 15 자금조달계획 16 예상 월간 손익계산서 17 예상 연간 손익계산서 * 20페이지 이내로 작성

신 용 타인에게 돈을 빌리는데 가장 중요한 무형자산. 이를 토대로 큰 재산 형성이 가능하다. 신용이 좋은 사람으로 평가 받으면 은행, 출자자, 사채업자로부터 자금동원이 용이함. 그러므로 기업은 늘 훌륭한 신용상태를 유지해야 함. 신용에는 위험이 따름. 신용 정도에 따라 이율을 달리하기도 하며, 제때 상환하지 못할 경우 파산 까기 각오해야 함. 현금으로 물건을 사는 것 보다 신용으로 살 때가 돈이 더 든다. 이는 원금과 함께 이자를 지급해야 함은 물론 웃돈이 들기도 하기 때문이다.

신용이 불량하거나 대출 경력이 없는 사람에게는 은행이 돈을 빌려주지 않음. 담 보 다른 사람들도 이 사업에 확신을 가지고 있는지 확인. 신용이 불량하거나 대출 경력이 없는 사람에게는 은행이 돈을 빌려주지 않음. 사업을 통해 대출금을 상환할 만큼의 충분한 현금을 벌어들일 수 있다는 것을 은행에 입증할 수 있어야 함. 채무자의 채무불이행에 대비해 채권자에게 채권확보를 위하여 제공되는 수단 또는 장차 타인이 입게 될 수 있는 불이익에 대한 보전. 예, 집, 자동차, 사업자산(기계, 장비) 4C 현금 흐름 사업의 장래성에 대한 확신 과거신용경력

은행이 돈을 빌려줄 때 고려사항 (4C) 담 보(Collateral) : 부동산(집,건물,땅,자동차)등 12 장. 자금 조달 전략 은행이 돈을 빌려줄 때 고려사항 (4C) 담 보(Collateral) : 부동산(집,건물,땅,자동차)등 현금흐름(Cash Flow) : 대출금 상환 가능한 현금수입 가능성 고려 사업의 장래성에 대한 확신 (Commitment) : 기업가의 투자비율, 다른 투자자의 능력(친구,친지, 유망기업) 등 사업의 성공 가능성에 대한 투자자들의 확신을 고려 신용경력 (Credit History) : 과거 신용불량자 및 최초의 대출자는 우선배제 정책에 따라 대출이 용이하지 못함

자금 조달에 나서기 전에 갖추어야 할 조건 은행과 좋은 관계를 유지하자 대출받고자 하는 은행에 계좌를 만들어라. 12 장. 자금 조달 전략 자금 조달에 나서기 전에 갖추어야 할 조건 은행과 좋은 관계를 유지하자 대출받고자 하는 은행에 계좌를 만들어라. 예금계좌(Sabings account) : ‘저 위험 저 수익’ 형 투자. 원금의 안전 보장, 은행의 이자까지 지급. 당좌계좌(Checking account) : 사업에서는 안전상의 이유로 현금 결제가 아니라 수표 결제가 통용됨. 은행마다 계좌의 개설요건과 수수료가 각기 다르므로 어느 은행이 좋을지 따져보는 것이 좋음.

자금 조달에 나서기 전에 갖추어야 할 조건 은행과 좋은 관계를 유지하자 대출 담당 직원과 통성명을 해 두라. 12 장. 자금 조달 전략 자금 조달에 나서기 전에 갖추어야 할 조건 은행과 좋은 관계를 유지하자 대출 담당 직원과 통성명을 해 두라. 사업계획서를 보여주고 사업에 대해 호감을 갖게 만들어라. 개선할 점이 있는지 자문도 구해봄. 기타 금융기관이나 벤쳐 캐피탈리스트들과의 접촉 기회를 얻도록 함.

연 습 문 제