경영정보학과 200512118 권동용 경영정보학과 200614251 곽지나 경영정보학과 200512148 김정훈

일본 증권시장의 특성 일본 금융시스템의 혁명 일본 온라인 증권회사의 경영전략 국내 증권시장과의 비교

일본 증권시장의 특성

일본증권시장의 특징 토쿄 (TSE) 증권시장의 종류 일본의 증권거래소 일본 최대의 증권 거래소 토쿄, 오사카, 나고야, 삿포로, 후쿠오카 등 5개의 증권거래소 1부와 2부로 나뉨 1부 : '블루칩'이라고 불리는 대형주 거래되는 시장 2부 : 1부의 조건을 만족하기 전까지 새롭게 상장된 회사들이 거래하는 시장 토쿄 (TSE) 일본 최대의 증권 거래소 전체 상장주식의 70%, 거래대금의 80%, 거래량의 90%

일본증권시장의 특징 Jasdaq 신흥시장 증권시장의 종류 Jasdaq Mothers 등 1963년에 개설한 중소 및 벤처기업을 위한 유통시장 Mothers 등 고성장 신흥기업을 위하여 1999년 개설된 신흥 주식시장 토쿄 : Mothers / 오사카 : hercules 등 신흥시장

일본증권시장의 특징 TSE의 규모 TSE(Tokyo Stock Exchange) 시가총액 상위 10위 거래대금 상위 10위

일본증권시장의 특징 9.5% 46.7% 투자자산의 비율 개인자산의 대부분은 현/예금으로 보유 개인 자산의 투자자산 비율 54.1%를 현금이나 은행에 예금 9.5% 46.7%

일본증권시장의 특징 증권시장의 Value-Chain

일본증권시장의 특징 온라인 증권사의 핵심활동과 역할

일본 금융시스템의 혁명

일본 금융시스템의 혁명 일본의 잃어버린 10년(버블경제) 1989년 프라자합의 이후 엔고현상( 1달러 250엔 → 1년후 1달러 120엔) 금융완화 정책 → 시중 은행의 막대한 자금이 주식과 부동산 시장으로 몰림 90년 3월, 토지관련 융자 금지에 따라 버블이 터짐 → 수많은 금융기관이 파산 버블의 후유증을 치유하는 데 10년 정도가 걸림 ='잃어버린 10년' - 일본은행이 2006년 5월 9일 발표한 <일본의 버블시기 전후의 경제 물가 동향 보고서> 에서 -

일본 금융시스템의 혁명 버블경제 은행예금 등 붕괴이후 묶여있는 장기적 경기 개인금융자산 침체 (1200조엔) 금융빅뱅(금융시스템의 개혁) 추진 ('96) 자유화(Free), 공정경쟁(Fair), 글로벌화(Global) 세가지 원칙하 개혁 추진 버블경제 붕괴이후 장기적 경기 침체 은행예금 등 묶여있는 개인금융자산 (1200조엔) 개인금융자산을 다양한 금융상품으로의 분산화 " 1200조엔에 달하는 개인금융자산을 어떻게 활용해 경제를 활성화 하느냐 "

일본 금융시스템의 혁명 금융빅뱅(금융시스템의 개혁) 추진 ('96) 온라인 증권사들의 성장 등록제 수수료의 자유화 기존 인/허가제에서 등록제로 바뀌었으며, 위탁매매업을 하기 위한 최소자본이 1억엔으로 완화됨('98) ⇒ 신규 온라인증권사의 시장진입이 용이해짐 수수료의 자유화 기존 72BP~75BP(1BP=0.01%)였던 수수료가 자유화됨('99) ⇒ 온라인증권사는 수수료를 오프라인증권사의 20%수준인 12BP(0.12%)로 낮춤, 한달새 온라인 계좌수 67% 증가 온라인 증권사들의 성장

일본 금융시스템의 혁명 인터넷 사용의 급격한 증가 역시 온라인 증권사의 성장을 이끔 인터넷 사용의 증가 인터넷 사용의 급격한 증가 역시 온라인 증권사의 성장을 이끔 2000년, 37.1%의 보급률(4천7백만 이용자) → 2005년, 약 60%(7천7백만 이용자)을 보였으며, 휴대폰을 통한 인터넷서비스 사용자 역시 빠른 속도로 증가함 → 모바일 폰 서비스 이용자 3천 4백만(2001년) 온라인 증권사의 잠재고객 증가

일본 금융시스템의 혁명 금융제도의 자율화와 인터넷사용의 확산은 온라인증권사들의 성장기반을 마련 온라인 증권사의 성장 온라인 증권거래 : 1999년 하반기 7% → 2002년 하반기 55%

일본 금융시스템의 혁명 전체 주식거래, 투신에서의 온라인증권사의 비중 증가 온라인 증권사의 성장 전체 주식거래, 투신에서의 온라인증권사의 비중 증가 새로운 투자가 뿐만 아니라, 기존 오프라인회사를 이용하던 투자가들도 온라인 거래를 이용하게 됨

일본 온라인 증권회사의 경영전략

온라인 증권회사의 경영전략 일본 최고의 소매 중개 기관이라는 목표(`95) Matsui Securites 온라인 주식 거래에 역량 집중 가격, 편리성, 투자정보의 신뢰성에 가치를 두는 적극적이고 경험있는 개인 거래자를 Targeting NetStock 브랜드로 온라인 거래에서 풀서비스 제공(`98) Box Rate라는 새로운 구조의 수수료 상품을 소개함 (신용거래 시스템 도입) `02년, 온라인 주식거래의 18%, 온라인 증거금 거래 25% `02년 순이익 14억 엔, `07년 130억엔

온라인 증권회사의 경영전략 최저 수수료율을 이용한 시장 전략 Matsui와 비슷한 수수료 상품 Active Plan E-TRADE 최저 수수료율을 이용한 시장 전략 “사이버 세계는 승자가 다 차지하게 돼 있다. 수수료 인하는 타사를 완전히 몰아내기 위한 것” – E-TRADE 증권의 기타오 회장 Matsui와 비슷한 수수료 상품 Active Plan 지주회사 Softbank의 국제 금융 네트웍과 시너지 효과 수수료외 다양한 수익원 구조를취함 - Underwriting(인수주선), 자기매매 인수주선 : 발행회사로부터 일정한 수수료를 받고 유가증권의 모집 또는 매출을 주선

온라인 증권회사의 경영전략 투자 정보 시스템 운영 – MarketSpeed 2002년 11월 신용 거래 도입 DLJdirectSFG 투자 정보 시스템 운영 – MarketSpeed 온라인 상에서 20여개의 기술적 차트와 1200개의 뉴스채널을 통해 실시간으로 주식정보를 제공 2002년 11월 신용 거래 도입 Matsui의 신용거래 시스템을 만들었던, CIO를 고용 신용거래를 도입

국내 증권시장과의 비교

국내 증권시장과의 비교 국가별 증권회사 수익구조 비교(05년 기준) 수익구조의 다변화 필요 경쟁 심화에 따른 서비스 강화 증권시장 비교와 시사점 국가별 증권회사 수익구조 비교(05년 기준) 수익구조의 다변화 필요 경쟁 심화에 따른 서비스 강화 고객의 투자성향이나 자금상황에 따라 투자전략을 제시하거나 포트폴리오를 구성 등의 맞춤서비스

미래 금융투자회사의 경쟁력은 금융투자회사의 상품개발능력에 달려있다 국내 증권시장과의 비교 자본시장통합법에 따른 증권시장의 변화 " 위험을 전문적으로 다루는 ‘금융해결사(financial solution provider)’ 역할을 해야 하는 금융투자회사 입장에서는 금융투자상품의 포괄적 정의가 큰 의미를 갖는다. 금융상품개발을 가로 막는 요인은 더 이상 법규정이 아니다. 금융투자회사가 보유하고 있는 상상력과 창의력만이 상품개발의 제약요인이다. " - 한국증권연구원 원장 김형태- 미래 금융투자회사의 경쟁력은 금융투자회사의 상품개발능력에 달려있다

Q & A