파생상품의 이해 | Jan. 27. 2012
- 출처 : 자본시장법
누가 먹었나 ? Why Derivatives ?
☞ The U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) today announced that it obtained $615,000 in disgorgement and a civil monetary penalty in a federal court consent order against defendant Kuen Cheol Song, who resided in Singapore during the relevant time period, for engaging in an illegal, fictitious trading scheme (see CFTC Press Release 5806-10, April 12, 2010). Song has never been registered with the CFTC. According to the order, Song controlled and traded his personal account and the Woori Absolute Global Opportunity Fund (WAGOF) account of his employer, Singapore-based Woori Absolute Partners. The order finds that, starting on August 28, 2009, Song engaged in a series of natural gas and heating oil futures transactions executed on the New York Mercantile Exchange’s (NYMEX’s) Globex trading platform during which Song “repeatedly, illegally, and self-servingly, traded futures contacts between his personal account and the WAGOF account.” Song also engaged in a similar trading pattern with cotton, corn, soybean and wheat futures, according to the order. By consistently executing trades between his personal account and the WAGOF account during periods of low volume in order to pass money from the WAGOF account to his personal account, Song entered into transactions without intent to take a genuine, bona fide position in the market, the order finds. In total, Song’s personal account gained approximately $475,000 based on his illegal commodity transactions, while the WAGOF account lost approximately $475,000, according to the order. - CFTC, Press release, 04/12/2011
N Y M E X Personal A/C Company A/C Analysis Sell high or Buy low Buy low or Sell high Typical Method to transfer the capital or profit between the two parties - Matched order (Gain of personal a/c matches the loss of company a/c exactly.) Usually used for Tax evasion among family members - Need to report to the Tax office
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파생상품의 개념 - 출처 : 금융투기의 역사
파생상품의 개념 - 출처 : 네이버 지식사전
파생상품의 개념 - 출처 : 자본시장법
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파생상품의 개념 – 기능 - 출처 : 한국거래소
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파생상품의 개념 – 선물 - 출처 : 한국거래소
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파생상품의 종류 – 선물 선물 매도자의 손익곡선 선물 매수는 가격상승시 이익 매도가격(1,000원) + 1,500원 손 익 - 1,500원 손 익 - 500원 선물 매도는 가격하락시 이익 선물 매수자의 손익곡선 매수가격(1,000원)
+ 파생상품의 종류 – 선물 가격변화에 따른 손익구조 헤지 대상 (현물) 헤지 수단 (선물) 주가, 금리, 환율, 상품가격, 지수 등 이익 원 달러 가격 향후 받을 수출대금 달러선물매도 1,150원 손실 헤지 대상 (현물) 헤지 수단 (선물) +
파생상품의 종류 – 옵션 옵션의 정의 옵션의 종류 옵션 프리미엄 - 미래의 일정 시점에 일정한 가격으로 주식, 통화, 상품 등의 기초자산을 매수하거나 매도할 수 있는 권리 옵션의 종류 - 콜옵션 (call option) : 매수할 수 있는 권리 - 풋옵션 (put option) : 매도할 수 있는 권리 옵션 프리미엄 - 매도자가 매수자에게 권리를 제공하고 매수자로부터 수취하는 대가 - 매수자는 만기시점에 시장상황이 불리할 경우 권리행사를 포기할 수 있음 옵션 매수자 (Buyer) 옵션 매도자 (Seller) 옵션권리(Call, Put) 제공 프리미엄(옵션 가격)
파생상품의 종류 – 옵션
파생상품의 종류 – 콜옵션 + 콜옵션 매수자는 매수는 가격상승시 이익 손 익 5,000원 15,000원 - 5,000원 15,000원 손 익 행사가격(10,000원) 옵션 가격
파생상품의 종류 – 풋옵션 풋옵션 매수자는 가격하락시 이익 + 손 익 15,000원 5,000원 행사가격(10,000원) - 15,000원 손 익 - 5,000원 풋옵션 매수자는 가격하락시 이익 옵션가격
파생상품의 종류
파생상품시장 – 국가별 규모(거래소 시장, 2011/1H) 순위 거래소별(단위 : 백만계약) 국가 증가율 비중 거래소 거래량 미국 15.2 32.5 1 KRX 1,782 15.9 한국 8.7 2 EUREX 1,080 9.6 인도 198.7 12.1 3 CME 875 7.8 독일 37.4 4 NSE 784 7.0 영국 36.7 7.5 5 EURONEXT 723 6.4 브라질 46.7 6.5 6 CBOE 610 5.4 중국 2.6 7 MCX-SX 465 4.1 러시아 3.4 8 CBOT 443 4.0 일본 12.9 1.7 9 BOVESPA 424 3.8 남아공 0.1 0.8 10 ISE 406 3.6
파생상품시장 – 장외파생 기초자산별 거래규모(단위:십억원)
파생상품시장 – 장외파생 기초자산별 잔액(단위:십억원)
파생상품시장 – 장외파생상품 국제비교(단위:십억달러)
파생상품시장 – 금융기관별 장외파생 비중(2011.1H, 십억원)
파생상품의 활용
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파생상품의 활용
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감사합니다.