기업과 경영 제 12 장 벤처창업 실무

목 차 12.1 벤처창업의 기본 개념 12.2 창업 실무 12.3 신생기업 경영 Management Science

Company and Management 12.1 벤처창업의 기본 개념 1. 벤처기업의 진화 - 벤처 창업의 역사적 배경 시대 내용 1950년대 미항공우주국을 중심으로 군사, 우주개발 등 국가적 프로젝트 수행에 따라 축적된 기술을 바탕으로 이직한 전문가들이 벤처 비즈니스로 사업화를 추진 1960년대 미 중화학 공업의 성숙기, 쇠퇴기 이후에 반도체 산업의 발달로 수많은 벤처 비즈니스가 태동, 실리콘 밸리를 중심으로 세계적 테크노폴리스를 태동시키며 벤처 비즈니스가 성장산업으로 등장(일본 70년대, 한국 80년대) 1970년대 반도체 산업에서 유전공학, PC 등 첨단기술을 중심으로 벤처 비즈니스가 탄생 1980년대 이후 기술집약형 벤처 비즈니스를 육성하기 위하여 자본이득에 대한 세율인하 등을 통해 벤처 캐피털이 양적·질적으로 성장, 일반 투자자들이 기술 및 산업에 투자함으로써 벤처 비즈니스의 사업화를 촉진 Company and Management

Company and Management 12.1 벤처창업의 기본 개념 2. 기업가 정신 신기술 창업은 혁신적인 기업가인 이른바 기업가(Entrepreneur)에 의해 시작된다. 따라서 창 업의 주역이자 신생기업의 관리자는 바로 기업가(Entrepreneur)이다. 혁신(innovation)을 설 명할 때 가장 자주 인용되는 Schumpeter(1942)의 ‘창조적 파괴(creative destruction)’ 과정에 서 가장 중심적인 역할을 수행하는 것이 바로 기업가(Entrepreneur)인 것이다. 그러나 성공적인 기업가(Entrepreneur)의 특성을 정형화하는 것은 불가능하고 또 위험한 일이 다. 사업의 특성, 기술의 특성, 지역의 특성, 상황적 요인 등에 따라 상당히 다를 수가 있기 때 문이다. 더욱 중요한 것은 선천적인 특성이 아니라 다양한 경험과 폭 넓은 지식을 통해 경영자 적 관리 능력을 키우고 뛰어난 기술자산을 확보함으로써 경쟁력을 강화하는 것이라고 할 수 있다. Company and Management

Company and Management 12.1 벤처창업의 기본 개념 3. 벤처기업의 정의 (1) 개념적 정의 기업가(Entrepreneur)의 모험가적 정신과 발명가적 기술력을 토대로 새로운 기업을 독립 적으로 설립할 때, 그 기업을 흔히 벤처기업이라고 부른다. 벤처기업이라는 명칭은 다분히 편의적이고 실무적인 용어이며, 보다 공식적이고 구체적인 명칭과 정의가 다음과 같이 다양하게 제시되어 있다. · 기술기반의 신생기업(New Technology-Based Firm : NTBF) · 첨단기술의 소기업(High-Technology Small Firm : HTSF) · 연구개발 집약기업(High R&D-intensity firm) · 벤처자본 투자기업(High venture capital ratio firm) Company and Management

Company and Management 12.1 벤처창업의 기본 개념 (2) 제도적 정의 우리나라의 경우 벤처기업의 법적 정의는 다양한 조건을 포함하고 있다. 물론 시의적 수요와 여건의 변화에 따라 조건의 내용이 약간씩 달라지기는 하지만 기본적으로 기술 및 경영혁신에 관한 능력이 우수한 중소기업 중 특히 아래의 조건들 중 하나를 갖춘 기업을 말한다. · 벤처 캐피탈 투자 기업 : 자본 구성에서 벤처 캐피탈의 투자 비중이 10% 이상인 기업 · 연구개발 투자 기업 : 연구개발비가 5천만 원 이상이고, 매출액 대비 연구개발 비율이 높으 며 부설연구소를 보유한 기업 · 신기술 개발 기업 : 특허권을 이용하여 사업화하는 기업으로서 평가기관으로부터 기술성 및 사업성이 우수한 것으로 평가 받은 기업 Company and Management

Company and Management 12.1 벤처창업의 기본 개념 4. 벤처기업의 창업형태 (1) 독립 벤처형 전형적인 벤처기업의 창업 형태로 전문 기술과 경영능력을 가진 한 사람의 창업자가 기술개발과 경영관리를 동시에 책임지는 경우이다. (2) 합작 벤처 처음부터 이공계 출신 창업자는 기술개발과 생산활동을, 경영관리와 자본조달 능력이 있는 자본가는 경영을 담당하는 양분 체제로 창업한 경우이다. (3) 전문 경영형 이공계 출신의 기술전문가가 창업한 후 본인은 CTO로서 기술개발에 전념하고, 외부의 전 문경영인을 CEO로 영입하여 경영관리를 맡기는 경우이다. Company and Management

Company and Management 12.1 벤처창업의 기본 개념 (4) 복합 벤처 경영능력이 부족한 기술 창업자 자신은 기수개발에 전념하고 경영관리는 전문경영인에게 위임하여 기업을 경영하도록 하며 이때 벤처 캐피탈도 참여하는 형태이다. (5) 외부 주도형 벤처 캐피탈의 주도적 역할을 토대로 내부에서 개발한 기술이 아니라 외부기술을 도입하여 창업하는 경우이다. (6) 흡수 합병형 외부기업과 기존 벤처기업의 전략적 이해가 일치할 경우 외부기업이 벤처기업을 흡수 또 는 합병하여 자회사나 사업부 형태로 운영하는 방식을 말한다. (7) 컨소시엄 벤처 벤처 캐피탈사가 컨소시엄을 구성하여 벤처기업에 투자하는 경우로써 주식뿐만 아니라 전환사채와 같은 지분을 갖는 투자와 지분대신 사용료(royalty)만을 받는 조건부 투자 등을 포함하여 공동으로 투자한 형태이다. Company and Management

Company and Management 12.1 벤처창업의 기본 개념 5. 창업 기회의 포착과 평가 벤처 창업의 첫걸음이자 성공의 열쇠는 최적의 창업 기회를 포착하는 것이다. 창업 기회의 핵심적인 필요조건은 m게 두 가지, 적절한 시점(right time)과 적절한 규모 (right size)이다. 창업 후 많은 성공적인 창업 사례에 대한 분석과 전문가들의 경험적 지식을 토대로 어느 정도 신뢰성 있는 평가지침(rules of thumb)을 제시하는 것은 가능하고 또 필요하다. 우선 이 지침은 평가요소를 크게 성장성, 수익성, 시장구조, 경쟁우위, 조직구조의 중점 요소로 나눈 후, 각 중점 요소를 다시 세부 요소를 제시하는 식으로 되어 있다. 물론 평가요소의 선정과 분류는 주관적인 것이며 상황과 여건에 맞추어 신축적으로 조정 할 수 있다. Company and Management

Company and Management 12.1 벤처창업의 기본 개념 6. 성공 벤처기업들의 특징 벤처 비즈니스의 거품론과 특히 인터넷 비즈니스 기업들의 수익 모델 부재로 인한 기업 운영의 어려움 등 벤처 비즈니스의 낙관할 수 없는 상황을 자주 접하게 된다. 1999년 삼 성경제연구소 CEO Information에 게재된 성공한 국내 벤처 비즈니스의 사례를 중심으로 그 특징을 정리하였는데 살펴보면 다음과 같다. - 국내 성공기업의 벤처 특징 Company and Management

Company and Management 12.2 창업 실무 1. 사업계획서의 작성 실제로 창업을 하기 위해 필요한 활동은 다양하지만 처음에 이루어져야 하면서 동시에 가장 중요한 과제는 사업계획서(business plan)를 작성하는 일이다. 사업계획서는 창업자나 벤처기업 내부적으로는 경영전략과 목표를 인식하는 지침 의 역할을 하고, 외부의 잠재적 투자자나 고객에게는 투자유치나 시장개척을 위한 홍보자료의 역할을 하기 때문에 사업계획서의 작성 자체가 매우 중요한 경영활동의 하나가 된다. - 사업계획서의 작성 과정에서 고려되어야 할 사항 • 첫째, 사업계획서는 고객과 투자자의 관점에서 쉽고 명료하게 작성되어야 함. • 둘째, 사업계획서는 반드시 필요한 핵심적 정보만을 담아야 함. • 셋째, 사업계획서는 현실적이고 합리적인 관점에서 작성되어야 함. Company and Management

Company and Management 12.2 창업 실무 2. 창업절차 (1) 개인기업의 창업절차 제도적인 규정에 따라 신규로 사업을 개시하는 자, 즉 개인 기업은 업종을 관장하는 주무 부처에 필요한 인허가를 받은 후, 사업 개시일로부터 20일 이내에 관할세무서에 사업자 등록신청서를 제출하여 사업자 등록증을 교부받음으로써 ‘설립’된다. (2) 법인기업의 창업절차 1) 발기인 및 공무주주의 구성 창업의 가장 첫 단계는 발기인과 공모주주를 구성하는 일이다. 발기인 및 공모주주의 구성 요건에 특별한 제약은 없다. Company and Management

Company and Management 12.2 창업 실무 2) 정관의 작성 실무적으로는 이미 표준화된 정관의 형식을 따른다. 정관에 포함되어야 할 사항은 사업 목적, 상호, 자본금, 본점소재지, 사업연도 등이다. 3) 창립총회의 개최 투자금액, 즉 주금의 납입과 현물출자의 이행이 완료되면 창립총회가 소집된다. 일반적 으로 총회의 결의는 인수된 주식의 과반수 출석에 출석 주식의 3분의 2이상으로 한다. 창립총회에서는 이사와 감사를 선임한다. 4) 설립 등기와 사업자등록 마지막 절차는 설립 등기를 하고 사업자등록을 하는 일이다. 설립 등기는 이사의 공동 신 청으로 한다. 사업자등록 신청은 사업장을 관할하는 세무서에 신청한다. Company and Management

Company and Management 12.3 신생기업 경영 1. 신생기업의 성장단계 벤처기업의 성장 단계와 관련하여 자주 인용되는 Churchill과 Lewis의 분류는 크게 5 단계로 구성된다. · 첫 번째는 존재(existence)의 단계로써 제품과 서비스를 개발하고 일차적인 조직을 구성하며 종자돈(seed money)을 확보하는 단계이다. · 두 번째는 생존(survival)의 단계로써 틈새시장을 확보하여 손익분기를 달성하는 단계이다. · 세 번째는 성공(success)의 단계로써 나름대로 확고한 시장 영역을 점유하면서 독자적인 경영체제를 구축하는 단계이다. · 네 번째는 도약(take-off)의 단계로써 고도성장을 통해 중견 수준의 기업으로 커나 가는 단계이다. · 마지막은 성숙(maturity)의 단계로써 지속적 성장보다는 효율적 안정을 중시하는 단계이다. Company and Management

Company and Management 12.3 신생기업 경영 2. 신생기업의 단계별 경영전략 (1) 창업기 새로운 기술과 획기적 신제품을 바탕으로 사업을 시작하는 단계이다. 따라서 무한한 기회요인 과 함께 시간과 자원의 제약으로 인한 다양한 경영위험이 존재한다. 그러나 이러한 위험을 해결 할 수 있는 내부의 경영시스템과 외부의 지원조직이 취약하기 때문에 체계적인 계획과 보완적인 방법이 필요하다. (2) 성장기 성장기는 시간적으로 가장 길면서 또한 내용적으로 가장 복잡하기 때문에 다시 세 개의 세부 단계로 나뉠 수 있다. · 첫 단계는 ‘성장 초기’로써 기술개발에 성공하여 제품을 출시하고 생산관리에 집중하는 단계이다. · 다음 단계는 ‘성장 중기’로써 시장 수요가 급속히 확대되면서 매출 수익과 생산 비용이 동시에 증가하는 시기이다. · 마지막 단계는 ‘성장 후기’로써 기업 규모와 사업영역이 크게 팽창하는 시점이다. Company and Management

Company and Management 12.3 신생기업 경영 (3) 성숙기 성숙기는 성장세가 둔화되고 일정한 수준의 매출과 안정적 형태의 조직이 유지되는 시점이다. 따라서 성장의 동력이 떨어지고 관료화로 인한 조직의 경직성이 나타나기 시작하는 단계이다. 3. 자금 조달 (1) 자금 흐름의 특성 자금 흐름의 측면에서 벤처기업의 가장 큰 특성은 변동의 폭이 더 크고 변동 속도가 더 빠르다는 점이다. 이런 특성은 곧 자금 흐름의 예측을 어렵게 하고 체계적인 관리시스템의 운영을 힘들게 만든다. 따라서 무엇보다 자금관리의 신축성이 중요하다. 또 다른 특성은 자본 시장의 범위와 자본 조달의 방식이 제한적이라는 점이다. 따라서 본격적인 사업의 수행에 앞서 반드시 자금조달 가능성(feasibility)이 확보되어야 한다. Company and Management

Company and Management 12.3 신생기업 경영 (2) 단계별 자금 수요 자금의 수요는 크게 초기의 창업 단계, 중기의 성장 단계, 후기의 성숙 단계로 나누어 볼 수 있다. 흔히 초기의 창업 단계에서 필요한 자본이 조달되면 성장기 이후에는 수익의 창출을 통해 자체 적으로 조달이 가능할 것으로 예상하지만 실제로는 끊임없이 새로운 자금 수요가 생겨난다. 오 히려 중기 이후에 발생하는 자금의 수요는 그 규모가 더 클 뿐 아니라 위험도 더 높을 수 있다. (3) 자금 조달 방법 내부금융 : 자체적으로 조달하는 방법 외부금융 : 직접금융 – 기업이 직접 자금을 공급받고 그 대가로 주식, 회사채, 기업어음과 같은 신용증권을 발행하여 주는 형태 간접금융 – 은행과 같은 금융 중개기관이 자금을 조달하여 그것을 기업에 중개 공급 하는 형태 엔젤(angel) : ‘신생 벤처기업의 창업 단계나 기업화 초기단계에 필요한 자금을 제공하고 경영 지도를 해 주는 개인 투자자 또는 개인 벤처 캐피탈리스트(venture capitalist)’를 가리킨다. Company and Management