2011 전기동 수급 및 가격 전망 복거성 조달청 원자재시장분석실장

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1 2011 전기동 수급 및 가격 전망 2010. 12. 9. 복거성 조달청 원자재시장분석실장
2011 전기동 수급 및 가격 전망 복거성 조달청 원자재시장분석실장

2 금융위기 이후 V자형 회복을 보이는 전기동 가격…

3 전기동 공급 증가 추이

4 공급 전망 광산탐사 및 개발 투자저조 기존 대형광산의 광석품위 저하 파업, 천재지변 등 생산손실 증가 우려 스크랩 공급원활

5 2009년 금융위기로 광산개발 투자 급감 탐사 개발

6 신규광산 발견 실적 저조

7 고품위 구리 광석의 고갈, 구리광산! 더 깊이 파야 하고, 품위는 낮아지고… 고품위 고갈 에스콘디다 광산, 칠레 깊어지고
품위가 낮아지고

8 광산생산손실 수요-공급 계산시 3%정도의 생산 손실 반영 구리가격 상승-흑자폭확대-임금인상 압력 -파업 위험 증가
[칠레 콜라후아시광산 장기파업] 지구온난화(기상이변)-생산중단 [호주 올림픽댐 광산 홍수로 조업중단]

9 스크랩공급 원활 1. 구리가격 가격상승에 따라 Old Scrap 공급량 증가 2. 소비촉진을 통한 경기활성화를 위해
보상판매 실시 - 미국의 자동차( 까지) - 중국의 가전제품( 까지)

10 전기동 수요 증가 추이

11 수요전망 신규수요증가 (대체효과 상쇄) 중국의 구리수요 지속적 증가 중국의 출구전략 수요둔화 우려
중국의 출구전략 수요둔화 우려 투자수요증가 (인플레이션 우려)

12 구리 신규 수요 에너지 수요 지속적 증가 - 녹색성장을 위한 재생에너지 - 산업생산/생활수준향상에 따른 수요증가
[발전/송,배전 시설] 2. 전기자동차 - 대당 10Kg에서 17Kg으로 구리사용증가 3. 신흥시장(EM)의 가전제품 수요 증가

13 중국의 충격 중국 세계의 공장 자원의 블랙홀 동 : 40% (2011년 전망)

14 중국의 전기동 수요 추이

15 중국의 12차 5개년 계획 전략산업 : 1. 신생에너지 (2011-2020 약 5조위안 투자) 2. 신소재
1. 신생에너지 ( 약 5조위안 투자) 2. 신소재 3. 차세대 정보기술 4. 바이오 5. 에너지 절약 및 환경보호 6. 첨단장비 제조업 7. 신에너지 자동차 7대 전략산업의 GDP 비중: 현재의 2%에서 2015년까지 8%로 성장 목표

16 임금인상 : 매년 15% 수준 인상 (2010년 20% 인상) 소득향상/내수시장 성장
중국의 12차 5개년계획(계속) 공공주택건설 : 연간 1,100만채 (2010년 계획= 580만 채) 전력망건설 : 농촌전력망건설 Smart Grid 건설 신에너지 자동차 : 2020년까지 연1,500만 대 판매 임금인상 : 매년 15% 수준 인상 (2010년 20% 인상) 소득향상/내수시장 성장

17 세계총사용량은 중국의 영향이 적음 Chinese Century 중국의 충격은 이제 시작

18 연평균가격이므로 최고가격은 월등히 높을 것임

19 2011 가격전망 거래소재고소진: 2011년말 1.4주분 투자수요: 인플레이션 헷징 달러화 약세: 통화량 팽창
달러화 약세: 통화량 팽창 원가상승: 한계생산원가 급상승

20

21 투자수요 통화 팽창에 따른 인플레이션 위험 실물투자수요 증가 원자재 실물 ETF 추진
- JPMorgan : 전기동 61,800톤 - BlackRock : 전기동 121,000톤 - 도이치은행은 전기동 ETF수요를 30–40 만톤 추정

22 구리 광산 생산비 곡선 생산원가상승 ($5,500/톤) 공급이 부족할 때 한계생산자로 부터 공급받을 때 지불하여야 할 최소비용
($2,200/톤) 공급이 부족할 때 한계생산자로 부터 공급받을 때 지불하여야 할 최소비용 생산원가상승

23 금속가격의 수퍼사이클 금속가격의 수퍼사이클이 1999년 경부터 4차 확장기에 진입 수요증가는 폭발적이나 공급조정은 완만한 특성
확장기는 10 – 35년간 지속

24 수퍼사이클의 특징 금속가격의 수퍼사이클은 실질가격이 장기 추세적으로 상승하는 것으로 정의
수요급증 : 주요경제권의 도시화/산업화 공급부족 : 가격비탄성적인 단기 공급부족 투자지연 : 생산설비증설 장기간소요 일반추세 : 원자재가격의 전반적 동반상승

25 감사합니다!