성장과정 자체 기술력 배양을 통한 지속적인 부가가치 창출 국내일류연구소  세계일류연구소 공정개선  신공정개발 수입대체

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1 성장과정 자체 기술력 배양을 통한 지속적인 부가가치 창출 국내일류연구소  세계일류연구소 공정개선  신공정개발 수입대체
자체개발  OEM 수입대체  수출확대 공정개선  신공정개발 저속밸브 수입  저속밸브 국산화 타사제품 A/S  제품화 국내일류연구소  세계일류연구소 수출 유망중소기업 지정 2002  국내 최초 저속 엔진밸브 개발 2000  (전기전도 엔진밸브 예비성형장치 실용신안 등록) 밸브사업부 신설 1993  Hardfacing 국산화 1992  MAN B&W와 SULZER 밸브제조승인 획득 2003  Rina선급협회, Lloyd’s선급협회 단조공장 승인 획득 우수제조기술연구센터 지정 2004  우수품질인증(EM 마크)

2 중속엔진밸브에서 저속엔진밸브로 주력사업 이동
중속엔진밸브에서 저속엔진밸브로 주력사업 이동  지속적 사업영역 확대 2003년 중속엔진밸브, Hardfacing의 안정 성장 저속엔진밸브, 링기어의 급속한 매출 확대 2003년 현재 안정적 매출 구성 정착  안정적 매출구조 (백만원)

3 저속엔진밸브 

4 중속엔진밸브 

5 Niche market leader 사업 전부문에 걸쳐 전반적인 시장점유율 상 승 주력제품 시장지배력 강화  중속엔진밸브
 Hardfacing – 산업용밸브 신규제품 시장점유율 확대  저속엔진밸브  프랜지  링기어

6 Identity 선박용 엔진밸브 위주 사업 시너지 확대 선박용 엔진업체 산업용밸브 / 발전설비 / 제강 업체
중장비 / 설비 업체 조선 업체 임가공 주문 가공업체 철강 업체 특수합금 업체 Hardfacing 형단조 제품 선박용 엔진밸브

7 각 사업부문의 경쟁력을 전사적인 경쟁력으로 통합 / 발전 하는 KSP
Summary 각 사업부문의 경쟁력을 전사적인 경쟁력으로 통합 / 발전 하는 KSP 가격경쟁력 기반 저속엔진밸브 시장 확보 소재에서 열처리까지 일괄공정 완제품 생산 저속엔진밸브 품질/가격경쟁력 제고 Electrical Upsetting Friction Welding 원자로 설비용 터빈부품 형단조 Hardfacing 선박용 밸브 엔진밸브, bottom piece 자체 제작 임가공 / 제품영역 확대 품질/가격경쟁력 기반 제품영역 확대 밸브 Assembly 프렌지 Ring gear 플라즈마 임가공

8 선박용 밸브사업 지속적인 제품 고부가가치화 중속 엔진밸브 저속 엔진밸브 밸브 Assembly future past
present 기술력 Nimonic 80A 소재 국산화 세계 최초 Electric Upsetting 공정 개발 / 양산 system 구축 MAN B&W/Sulzer(세계 선박용 주엔진 시장 85% 점유) 제조승인 획득 다양한 고객 기반 현대중공업 공식 납품업체 (현대중공업은 세계 선박용 발전기 엔진시장 35% 점유) 해군 고속정용 밸브 (5년 수의계약) 육군 전차용 poppet 밸브 (국산화 / 계약 공급) 수출 (일본 Hanshin사, 스위스 Wartsila 등)  경쟁력  전략 저속엔진밸브 A/S 시장 확대 밸브 Assembly 시장 진입 자체제작 엔진밸브 + bottom piece 자체 개발  제품 / 가격 경쟁력 우위 확보

9 형단조 사업 품질 /가격 경쟁력 기반 신규 시장 진입  경쟁력  전략 자체 금형기술, 생산설비 보유
Simulation 활용 최적의 금형 설계, 개발비용 절감 세계 최대 16톤 Air Drop Hammer 보유 형단조 공법의 우수성 재료비, 가공비, 가열비 등 제비용 절감 단조 공정후 작업공정 간소화  가격경쟁력 우수 (가공여유 3mm) 형단조 (가공여유 10mm) 롤링단조 (가공여유 20~30mm) 자유단조 가공물  경쟁력 제품 다각화 형단조 제품의 우수성 활용, 기존 단조제품 시장 대체; 대형 size 스테인레스 프랜지류, super alloy류, 터빈브레이드, 대형브라운관 금형, … 주조품 시장 대체; 링기어 : 볼보 Korea 독점 공급, 대우중공업/현대중공업 중장비용 링기어 공급 수출시장 개척 일본 Hitachi사 외  전략

10 Hardfacing 사업 고부가가치 Hardfacing 임가공 확대  경쟁력  전략
장비 : PTA(Plasma Transferred Arc) 국내 일부 업체 보유 고가의 장비 전자동 컴퓨터 제어시스템을 통한 정밀성 주력소재 : Stellite Powder 내마모성, 내열성, 내식성 등에 있어서 최고 수준의 특수 소재 공법 : PAW(Plasma Arc Welding) 증착시간 단축 물성변화 최소화 고밀도 초경피막 형성 친환경적 공법 품질, 가격, 납기 경쟁력 우수  경쟁력 Hardfacing 임가공 확대 Hardfacing 제품 영역 확대 가동률 제고로 성장성보다는 수익성 향상에 주력  전략

11 <Electrical Upsetting 공정> <Free Stretched Forming 공정>
밸브 + 형단조 사업 고출력 저속엔진밸브 시장점유율 제고 세계 최초 Electrical Upsetting 공정 개발 / 양산 system 구축 최적의 소재(Nimonic 80A) + 최적의 공법(Electrical Upsetting)  2003년 MAN B&W, Sulzer 승인 획득 저속엔진밸브 품질 / 가격경쟁력 향상  경쟁력 <Electrical Upsetting 공정> <Free Stretched Forming 공정> 가공여유 완제품 원재료 Metal Flow 연속성 우수 기계적 물성 우수 가격경쟁력 우수 - 재료비 기준 20% 절감 - 가열비, 후가공비 등 전체 경비기준 14% 절감 내수시장 확대 수출시장 개척 중장기 전략 사업으로 육성  전략

12 Friction Welding을 통한 저속엔진밸브 시장지배력 확대
가격경쟁력 우수 재료비 기준 35% 절감 Friction Welding 등 포함 전체 경비기준 30% 절감 일본에서 도입시도 후 기술적 문제로 포기 KSP는 미국 MTI와의 기술 협력으로 개발 완료 현재 신뢰성 평가 95% 완료 <단일재> <이종재 Friction Welding> (Nimonic80A, 32,000원/Kg) (SNCrW, 3,800원/Kg)  경쟁력 계 STX HSD HHI 회사 전체원가 절감액 개당 절감액 생산량(대) 5,190 3,460 413 275 2,078 1,385 2,700 1.5 1,800 가격경쟁력 기반 새로운 표준 설정 특허 출원 + MAN B&W 승인 추진 2004년 중 현대상선 30만 톤급 엔진에 장착 test 개시 총 40억원 투자, 2005년말 양산 개시 국내시장 보급 확대 + 수출선 개척 <국내 저속밸브 원가 절감 기대 효과 (연간)> (백만원)  전략

13 2004 반기실적 50%를 상회하는 매출 / 수익 신장  매출 신장을 상회하는 수익 신장  전부문에 걸쳐 고른 매출성장
형단조 사업부문 성장률 79.7%로 전체 성장 견인 반기 매출액 증가율 51.9% 반기 영업이익 증가율 : 57.1% 반기 당기순이익 증가율 : 74.0% 영업이익률 23.2% (’03 반기)  24.0% (’04 반기)  전부문에 걸쳐 고른 매출성장  매출 신장을 상회하는 수익 신장 (백만원) (억원)

14 매출계획 ’04E 매출액 증가율 45.8%  품질/가격 경쟁력 기반 고성장 지속  안정적 매출구조 CAGR 41.5%
’04E, ’05E 매출액 증가율 각 45.8%, 36.7% ’01~’03 연평균 매출액 증가율 : 41.9% ’01~05E 연평균 매출액 증가율 : 41.5%  품질/가격 경쟁력 기반 고성장 지속 (억원) 고부가가치 저속엔진밸브 매출 확대 제품 영역 다변화로 형단조 매출 비중 확대 중속엔진밸브 의존도 약화 및 제품구조 안정화 2001년 2005년  안정적 매출구조

15 수익전망 ’04E 영업이익률 23.7%  투자비를 상회하는 영업현금흐름  지속적인 영업이익 확대 대규모 설비투자 일단락
(억원) (%) ’04(E), ’05(E) 영업이익 증가율 각 59.4%, 32.4% ’01~’05(E) 연평균 영업이익 증가율 : 34.4% 대규모 설비투자 일단락 ’02 이후 영업현금흐름은 설비투자규모를 지속 상회 ’05년 12월경 Friction welding 기계장치 20억원 투자 예정  지속적인 영업이익 확대  투자비를 상회하는 영업현금흐름

16 KSP Vision 세계 일류의 선박용 엔진밸브 전문회사, KSP 세계 일류의 선박용 엔진 밸브 Maker
밸브기술 + 형단조 기술 + Hardfacing 기술 Electrical Upsetting 기술 Super alloy 열간단조 기술 브랜드 인지도, 영업력 확대 저속 엔진밸브 국내 리더 중속 엔진밸브 국내 리더 선박용 엔진밸브 A/S KSP

17 Investment summary 경쟁력 기반 시너지 창출로 고성장 / 고수익 단계 진입 고성장 / 고수익 진입
경쟁력 기반 시너지 창출로 고성장 / 고수익 단계 진입 Niche market venture 신기술 개발, 신제품 양산, 신시장 개척 수입대체  수출 장비수입, 공정습득  신장비, 신공정 개발 자체 개발  OEM 국내 중속 엔진밸브 시장 리더 중속 엔진밸브 OEM 시장점유율 65%(’03) 중속 엔진밸브 A/S 시장점유율 70% 고성장 / 고수익 진입 세계 최대 16Ton Air Drop Hammer 국내 최초 대형 형단조 개발 세계 유일 Electrical Upsetting 공정 세계 최초 이종재 Friction Welding 저속밸브 제품화 시너지 창출을 통한 발전 형단조 Hardfacing 선박용 밸브 밸브 Assembly Electrical Upsetting Friction Welding 원자로 설비용 터빈부품 프렌지 Ring gear 플라즈마 임가공

18 주요 재무비율  성장성  안정성  수익성  활동성 0.6 1.0 4.7 2.3 2002 0.9 1.9 NA 3.1
0.7 1.4 4.3 2.6 총자산회전률 고정자산회전률 매출채권회전률 재고자산회전률 2003 2004(E) (X) 27.3 20.1 23.6 12.3 23.7 19.6 26.8 16.9 21.7 17.7 20.9 12.6 영업이익률 당기순이익률 ROE ROA (%) 37.0 32.6 26.6 30.0 45.8 59.4 62.0 20.3 47.0 16.7 17.3 22.5 매출액증가율 영업이익증가율 EPS증가율 총자산증가율 (%,YoY) 288.0 64.4 32.2 115.3 281.2 53.0 29.1 241.2 283.7 66.2 33.3 161.1 유동비율 부채비율 차입금의존도 유보율  성장성  안정성  수익성  활동성

19 주당지표  주당순이익 (원)  주당순자산 (원) FY01 FY02 FY03 FY04(E) 기말자본금 (억원) 26.5
36.5 기말발행주식수 (천주) 5,300 7,300 평균발행주식수 (천주) 6,626 주당순이익 (원) 168 212 249 403 주당순자산 (원) 720 1,036 1,255 1,613 PER (x) 11.3 9.0 7.6 4.7 PBR (x) 2.6 1.8 1.5 1.2 EV/EBITDA(X) 7.2 6.3 4.3  주당순이익 (원)  주당순자산 (원)