Stocktrak ;SMTM 김동욱, 허정석, 김지연 KU RE_Finance
Speculation or Hedging? Greed is good ?? Technical Analysis Game theory Compliance Risk Management Independence and surveillance Buffer or loss cut Why portfolio theory
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I. 자산시장 동향 / 전망 미국 및 일본 주가지수 추이영국 및 독일 주가지수 추이 자료 : Bloomberg, 대신경제연구소 9 월중 선진국 시장은 9.1%(MSCI World Free 기준 ) 의 수익률을 기록 ( 최근 1 년 성과 4.6%) 미국 S&P500 지수는 월간 8.8% 상승, 다우지수도 7.7% 상승. 연준 (Fed) 의 추가적인 유동성 공급 정책이 기대되는 가운데 생산 및 소비 지표의 개선으로 글로벌 주가 상승을 이끌 전망. 1) 공급관리자협회 (ISM) 의 9 월 제조업 지수는 전월 56.3 에서 54.5 로 하락하여 상승세 주춤. 반면, 서비스업 지수는 상승 지속. 성장률은 올해 2.7%, 내년 2.5% 전망. 2)8 월 소매판매액이 전월보다 0.4% 증가한 데 이어 9 월에도 0.4% 증가하며 3 개월 연속 증 가한 것으로 추정됨. 민간부문 고용도 꾸준히 늘고 있어 소비 회복세 지속 예상.
주요국 주식시장의 연초대비 수익률 비교 (10.1. 기준 ) 자료 : Bloomberg, 대신경제연구소
원자재 시장 9 월중 금 가격 상승세 (5.3%) 가 지속된 가운데, 원유 재고 감소와 에콰도르의 정치적 불안 등에 따라 국제유가 (WTI) 도 9.2% 상승. 대표적인 원자재 가격지수인 Reuters Jefferies CRB 지수는 월중 4.1% 상승하였으며, 에너지 관련 비중이 큰 S&P GSCI 지수는 9.4% 상승. 농산물 비중이 큰 로저스상품지수도 8.6% 상승. 최대 원자재 수요국인 중국의 제조업지표 회복 여부가 향후 원자재 시세를 결정할 듯. 중국은 향후에도 10% 가까운 고성장을 유지 할 것으로 예상되고 있어 원자재 수요 증가는 지속될 전망. 최근 중국의 PMI 지수 반등으로 금 시세 뿐만 아니라 비철금속 시세 도 상승 중. 미국, 중국, 일본 등이 자국의 통화가치를 절하하기 위한 환율전쟁이 시작되면서 실물자산에 대한 투자가치가 높아진 시점. 각국이 유동성 공급을 확대하면서 원자재시장에 대한 투기 수요가 계속될 전망. 10 금 및 은 시세 추이구리 및 알루미늄 가격 추이 자료 : Bloomberg, 대신경제연구소 상품지수 추이국제유가 추이