제4장 경영환경 분석 부경대학교 대학원 박사과정 1

Ⅰ. 재무분석/ 핵심역량 분석 1. 재무분석(financial analysis) Ⅰ. 재무분석/ 핵심역량 분석 1. 재무분석(financial analysis) ▪ 내부적 경영환경 분석을 위한 첫 번째 고려사항이다. ▪ 재무제표 분석이라고도 하는데 이를 기초로 재무계획 수립과 재무통제를 통하여 경영능률을 향상시킬 수 있음. [평가요소] ▪ 안정성 : 단기 지급능력을 의미. 유동성과 경기변동 적응능력 측정 ▪ 수익성 : 기업활동의 경영성과를 측정 ▪ 성장성 : 매출액, 자산 등이 전년도에 비해 얼마나 증가하였나를 측정 ▪ 활동성 : 자산운영의 효율성 또는 자산회전율을 측정

<표> 재무분석 평가요소 구분 정 의 분석 기준 안 정 성 유동비율 유동자산 대비 유동부채 비율 유동비율 100%이상 양호한 수준으로 판단 부채비율 총부채 대비 총자본 비율 부채비율 100%이하 건전한 수준 차입금 의존도 총차입금 대비 총자산 비율 차입금의존도가 적을수록 건전한 수준 자기 자본비율 총자본 대비 총자산 비율 자기자본비율이 증가할수록 건전한 수준으로 판단 고정비율 고정자산 대비 총자본 비율 고정비율 100% 이하이면 안정적 수준 수익성 매출액 경상이익률 경상이익 대비 매출액 비율 비율이 높을수록 수익성이 높다. 매출액 순이익률 당기 순이익 대비 매출액 비율 총자산 순이익률 당기 순이익 대비 총자산 비율 자기자본 순이익률 당기 순이익 대비 총자본 비율

<표> 재무분석 평가요소 구분 정 의 분석 기준 성장성 매출액 성장률 당기 대비 전기매출액 비율 비율이 높을수록 성장성이 높다. 영업이익 성장율 당기 대비 전기 영업이익 비율 당기 순이익 증가율 당기 대비 전기 순이익 비율 유동자산 증가율 당기 대비 전기 유동자산 비율 활동성 자산 회전율 매출액 대비 총자산 비율 비율이 높을수록 활동성이 높다. 재고자산 회전율 매출액 대비 재고자산 비율 자기자본 회전율 매출액 대비 총자본 비율 이자 보상 회전율 영업이익 대비 이자비용 비율 100%보다 클 경우 이자지급능력 충분

◈ 핵심역량 분석(core competency analysis) ▪ 기업이 속한 산업에서 성공하기 위한 주요 자원, 조직체계, 업무기능 및 기술력 수준 등. [경영컨설턴트의 역할] ☞ 이를 분석하여 현재 개선해야 할 부분이 무엇인가를 찾는다 [핵심역량 분석의 주요 평가요소] ▪ 경영성과 : 기업의 재무성과 및 시장에서의 현재 위치 ▪ 기업 경쟁력 : 시장에서 인식하고 있는 의뢰기업의 경쟁력 수준 ▪ 기업 효율성 : 시장에서의 요구사항에 대한 의뢰기업의 효율성 수준 ▪ 기능별 역량 : 의뢰기업의 기능별 성과 수준

핵심역량 분석의 주요 평가요소 구 분 측정지표 경영 성과 재무회수 및 주 가치 구 분 측정지표 경영 성과 재무회수 및 주 가치 총자본 투자효율, 차입금 평균 이자율, 부가가치율 고객만족 주요 구매고객 비율, 주문 독촉률, 고객 반품률 시장만족 시장 점유율, 브랜드 인지도 기업 경쟁력 품질 품질 인지도, 품질 향상률, 품질경영 수준 원가 목표원가 달성수준, 가격경쟁력, 매출원가율 스피드 제품개발 사이클 타임, 납기 사이클 타임 서비스 수준 주문 충족률, 납기준수율 혁신 기술성 제품개발기간 단축률, 주력제품 기술수준, 핵심기술확보 Page  6

구 분 측정지표 기업 효율성 생산성 노동생산성 생산효율성 가동률 설비 가동률 프로세스 시간 생산계획 수립주기, 마감 소요시간 구 분 측정지표 기업 효율성 생산성 노동생산성 생산효율성 가동률 설비 가동률 프로세스 시간 생산계획 수립주기, 마감 소요시간 기능별 역량 연구개발 신제품 개발비, 신제품 개발 방법론 활용수준 구매/자재 수입검사 불량률, 구매품 납기준수율 생산 생산 적합성, 재공 재고 정확도 영업 및 마케팅 완제품 재고 회전수, 완제품 불량재고 비율, 매출채권 회전률 인사 이직률, 교육훈련 시간 회계 결산소요 시간 경영자 능력 경영자 자질, 경영자 리더십, 경영자 기술 이해도 경영자 신뢰도 경영투명성, 법적 침해 사실 여부 Page  7

☞ 이는 특정제품의 품질수준(better quality, Y축)과 가격(cheaper 2. 전략적 사업분석 ◈ Better-Cheaper 매트릭스 ☞ 이는 특정제품의 품질수준(better quality, Y축)과 가격(cheaper price, X축)을 경쟁자의 것과 비교하여 전략수립의 방향을 제시하는 방법. 품질선도자 전략 (고가/고품질) 가격대비 우수품질 전략 (동일가격/고품질) 세계 챔피언 전략 (저가/고품질) 소망과 기도자 전략 (고가/동일품질 or 동일가격/저품질) 교착 전략 (동일가격/동일품질) 저가 동일가치 전략 (저가/동일품질) 패배자 전략 (고가/저품질) 소망과 기도자 전략 (고가/동일품질 or 동일가격/저품질) 싸구려 전략 (저가/저품질) 품질 경쟁 변수 Better 더 좋음 같음 더 나쁨 가격이 더 비쌈 같음 가격이 더 쌈 가격경쟁 변수(Cheaper) Page  8

▪ 품질 선도자 전략(quality leader strategy) : 고가/ 고품질 ▪ 가격 대비 우수품질 전략(best price/outcome ratio strategy) : 동일가격/고품질 ▪ 세계챔피언 전략(world champion strategy) : 저가/고품질 ▪ 소망과 기도자 전략(hope and prayer strategy) : 고가 /동일품질 또는 동일가격/ 저 품질 ▪ 교착전략(stalemate strategy) : 동일가격 / 동일품질 ▪ 저가 동일가치 전략(same value for less money strategy) : 저가/ 동일품질 ▪ 패배자 전략(loser strategy) : 고가/ 저품질 ▪ 싸구려 전략(bargain-basement strategy): 저가/저품질 Page  9

Better Cheaper 매트릭스의 활용 사례 6 5 4 3 2 1 품질 수준 B 기업 A 기업 0 50 100 150 200 경쟁자와 비교한 가격 수준 ☞ A기업과 경쟁업체 B기업의 위치가 각각 표시되어 있음. 원의 크기=매출액 ☞ 비교 결과를 통해 다양한 전략적 대안 도출이 가능. ☞ 경쟁력의 척도인 매출액을 동시에 표시할 수 있음. ☞ 품질, 가격, 매출액의 관점에서 현재 경쟁상황을 보여 줄 뿐 미래 전략수립의 방향을 제시할 수 없는 한계점을 지님 Page  10

▪ BCG(Boston Consulting Group)이 개발한 사업영역포트폴리오 ▪ 시장성장(현금유출)과 시장점유율(현금유입)이 고려됨 ▪ GE사의 다각화 사업평가를 위해 처음 사용 시장 성 장 고 저 Question Marks Stars Dogs Cash Cows 저 고 상대적 시장점유율 Page  11

◈ BCG Matrix : 네 가지 상이한 전략적 사업영역 ▪ Question Marks - 제품수명주기의 도입기 - 상대적 시장 점유율이 1보다 작은 사업영역과 관련되어 있음(최소10%) - 상황에 따라 증대전략, 수확전략, 철수전략, 청산전략을 선택적으로 추구할 수 있음. ☞ 성공적인 신제품을 시장에 도입하기 위해 막대한 연구개발자금을 필요로 한다. ▪ Stars - 제품수명주기상 성장기 - 높은 시장 성장과 1보다 큰 상대적 시장점유율을 갖고 있음(30%내외) - 유지전략, 증대전략 ☞ 생산원가를 낮추려는 지속적 노력이 필요. 생산계획과 공정혁신이 중요한 의미를 갖는다. Page  12

▪ Cash Cows ▪ Dogs - 제품수명주기상 성숙기 - 1보다 큰 상대적 시장점유율을 갖고 있음(40~50%) - 유지전략 ☞ 기업은 마케팅 활동에 자금을 투자하는 것이 바람직함 이 사업영역에서 획득된 이익은 신제품개발을 위한 자금으로 활용 ▪ Dogs - 제품수명주기상 쇠퇴기 - 1보다 작은 상대적 시장점유율(10~20%) - 수확전략, 청산전략 추구 ☞ 낮은 시장성장과 낮은 상대적 시장점유율을 나타내기 때문에 장기적 관점에서 볼 때, 포트폴리오로부터 제거하는 것이 의미가 있음. ☞ 즉, 이 사업영역의 투자 회수가 필요 Page  13

◈ BCG Matrix의 장점 ◈ BCG Matrix의 비판 ▪ 단순한 기본구조와 처리가능성, 편리한 이해가능성 ◈ BCG Matrix의 비판 ▪ 시장성장과 시장점유율에 기초하여 전략적 사업영역이 평가되기 때문 에 실제 상황을 있는 그대로 반영했다고 볼 수 없음. ▪ 사업영역 성공에 영향을 미칠 수 있는 제품품질, 마케팅활동 및 투자 강도 등과 같은 수 많은 다른 요인들이 있음. Page  14

◐ 기업 외부적 경영환경의 분석 ◈ PEST분석 ▪ 정치적·법적(Political-legal)환경요인 : 정치적 안정성, 무역정책 및 규제, 경쟁 관련법, 무역관련법, 노동 및 고용관련법, 조세법 등 ▪ 경제적(Economic)환경요인 : 경제성장률, 국민총생산, 1인당 국민소득, 환율 인플레이션, 금리 및 통화정책 등 ▪ 사회문화적(Sociocultural) 환경요인 : 인구통계적 변수, 소득분포, 교육수준, 생활양식, 가치관 등 ▪ 기술적(Technological)환경요인: 정부의 연구개발 지원정책 및 지원 투자, 과학기술정책, 기술이전, 새로운 발명 및 개발, 국내외 특허보유건수, 산업 클러스터의 존재 등 ☞ 거시적 환경분석을 통해 특정 국가의 위협 및 기회요인을 간편하게 파악할 수 있음. ☞ 주요 평가항목에 정성적 정량적 항목이 공통적으로 포함되어 자료수집과 분석에 일관성 이 떨어지고 복잡성이 증대된다.

① 조사분야의 정의와 분류 ◈ 시나리오 분석(scenario analysis) ▪ 현재의 기업상황에 영향을 미칠 수 있는 대안적인 미래의 시나리오를 작성하여 의사결정에 이용하는 방법. ① 전략에 영향을 미칠 수 있는 정보 수집 ② 수집된 정보는 시나리오에 요약됨 ③ 시나리오는 지금까지 알려져 있지 않은 전략적 대안을 발견하는 데 도움이 되어야 함. [시나리오 분석 8단계] ① 조사분야의 정의와 분류 ② 조사분야에 영향을 미치는 중요한 요인 확인 및 구조화 ③ 조사영역의 상황전개 및 결정적 요인의 확인 ④ 대안적 영역별 시나리오의 작성 및 선택 ⑤ 선택된 영역별 시나리오의 해석 ⑥ 주요 방해요인의 작용에 대한 분석 ⑦ 조사분야에 대한 시나리오의 완성 및 결과의 도출 ⑧ 기업을 위한 수단의 강구 및 계획의 수립

◈ 시나리오 분석의 특징 3. 경영환경의 통합적 분석 ▪ 시나리오 분석은 미래의 상황들을 분석하기 위한 방법 ▪ 각 시나리오는 전략적 대안과 결합된다. ▪ 서로 다른 미래의 상황이 검토될 수 있음 ▪ 상황별로 대안이 제시될 수 있는 장점을 갖는다. ▪ 시나리오 변수들의 미래의 전개상황은 주관적 평가에 달려 있기 때문에 단지 예측모델로서의 의미를 갖는다. ▪ 시나리오는 기회 잠재성, 위험 잠재성을 제시하는 데만 도움을 준다. 3. 경영환경의 통합적 분석 ◈ SWOT분석 ▪ 기업 내부 요인(강점, 약점)과 기업 외부요인(기회, 위협)을 동시에 통합적으로 분석하여 전략적 계획수립을 하는 방법. Page  17

☞ 기업 내부요인과 외부요인을 분석한 후 전략적 계획을 수립하는 것이 바람직함 SO전략 WO전략 ◈ SWOT Matrix ☞ 기업 내부요인과 외부요인을 분석한 후 전략적 계획을 수립하는 것이 바람직함 내부요인 외부요인 강점(Strengths) 약점(Weaknesses) 기회(Opportunities) 강점사용-기회활용 SO전략 약점극복-기회활용 WO전략 위협(Threats) 강점사용-위협회피 ST전략 약점극복-위협회피 WT전략 Page  18

▪ 시장개발 ▪ 차별화 전략 및 하이브리드(혼합) ▪ 제품개발 및 다각화 전략 ◐ 부가가치 사슬 ◐ 혁신전략 ◐ 발전방향 및 자원활용 ◐시장범위 ▪ 성장전략(투자) ▪ 틈새시장 ▪ 안정전략(유지) ▪ 전체시장 및 글로벌화 ▪ 축소전략(철수) ◐ 제품 및 시장의 결합 ◐ 경쟁전략 ▪ 시장침투 ▪ 비용(원가)선도자 ▪ 시장개발 ▪ 차별화 전략 및 하이브리드(혼합) ▪ 제품개발 및 다각화 전략 ◐ 부가가치 사슬 ◐ 혁신전략 ▪ 전방 및 후방 통합 ▪ 선도자 또는 추종자 전략 ▪ 다각화의 형태 및 가치사슬의 다양한 결합 ◐기능영역 전략 ◐ 조직 ▪ 마케팅, 생산, 연구개발, 재무 ▪ 조직과 전략의 효율적 결합 인적자원 및 투자 등 Page  19

경청해 주셔서 감사합니다. Q & A Page  20